Nicea
New member
AB Komisyonu Cuma günü tahminini aşağı yönlü revize etti. Avro Bölgesi ekonomisi en iyi ihtimalle gelecek yıl yüzde 1,3 oranında büyüyecek. Diğer tahminler, Avro ekonomisinin yüzde 1,1 oranında büyüyeceğini öngörüyor; bu oran, en az yüzde iki büyüyeceği tahmin edilen ABD'nin oldukça gerisinde. Almanya özellikle zayıf. AB Komisyonu bu yıl için eksi yüzde 0,1'lik bir tahminde bulundu. Alman ekonomisi küçülüyor ve gelecek yılki büyüme de Mayıs ayındaki tahminlerden düşük olacak. Fransa'nın durumu daha da kötüyken, İspanya'ya yönelik beklentiler önemli ölçüde yukarı yönlü revize edildi. Rakamlar, seçilmiş başkanın seçim kampanyası sırasında sürekli olarak vaat ettiği olası gümrük vergilerini ve diğer ABD ticaret kısıtlamalarını içermiyor.
Durum Almanya için ve dolayısıyla tüm euro bölgesi için tatsız bir hal alıyor. Financial Times sert sözler seçiyor: “Avrupa'nın ekonomik dinamosu Almanya, ihracat odaklı iş modeline yönelik varoluşsal tehditlerle karşı karşıyadır” ve blok genelinde “acil olarak daha fazla yatırıma ihtiyaç vardır”. Geçtiğimiz günlerde yayınlanan Draghi raporuyla AB, çözüm olarak eurobond şeklinde ortak borçlanma ve sermaye piyasaları birliği olasılığını ortaya koydu. Ancak bu planların uygulanması önceden haber verilmeden gerçekleşemez. Almanya'nın Birliğin temel bir unsurundan da uzak durması bekleniyor: Eğer Draghi'nin planları uygulanırsa, Almanya mevduat sigortasını tüm avro bölgesine yaymak zorunda kalacak; bu plan şu ana kadar her federal hükümet tarafından reddedildi. Eski bir BlackRock temsilcisi olarak finansal geçmişi olan Friedrich Merz ise duruma farklı bakabilir. Ancak göreve gelmesine daha birkaç ay var.
Temel sorun aynı zamanda Almanya'nın rekabet gücünün bozulmasında da yatmaktadır. Dünya Ekonomik Forumu'nun son göstergesi Almanya'nın 6'ncı sıradan 24'üncü sıraya düştüğünü gösteriyor. Almanya'nın en önemli sanayisi olan otomotiv sektörü özellikle etkilendi. Ancak özellikle burada her yönden kötü haberler geliyor.
Perşembe günü, ABD hükümetinin elektrikli otomobillere yönelik teşviklerini sona erdirmeyi düşündüğü açıklandı. Bu, Tesla'nın Amerikan amiral gemisi modellerinden zaten çok daha pahalı oldukları için Alman araçlarını etkileyecektir. Alman imalatçıların Çin'den çekilmesinin ardından ABD pazarı çökebilir. Çin, kitlesel bir pazar oluşturabilecek fiyat segmentindeki müşterilere nasıl hizmet verileceğini anladı. Ayrıca Çin arabalarının da oldukça kaliteli olduğu görülüyor. Financial Times, Çinlilerin Rusya pazarında pratik olarak Alman, Avrupalı ve Japon üreticilerin yerini aldığını bildirdi. Araçlar teknolojik donanım açısından birinci sınıftır. Çin kısa sürede bir satış yapısı kurmayı başardı. Yaptırımlar nedeniyle Alman üreticiler Rusya'dan çekildi. Alman araçları Rusya'ya yalnızca “gri pazar” yoluyla geliyor ve bu durumda da benzer bir Çin arabasına göre üç kat daha pahalıya mal oluyor. Görünüşe göre tek Rus üretici Lada bile Çinlilere ayak uyduramıyor ve koruyucu tarifelere yönelik ilk çağrılar giderek artıyor.
Alman ana endüstrisi bu nedenle üç önemli pazarı kaybedebilir: Çin, ABD ve Rusya. Trump'ın Çin'e karşı tutumu geçerli olursa Alman şirketlerindeki düşüş eğilimi hızlanacak. Ancak jeopolitik sınırlar yalnızca Almanlara satış pazarlarında gösterilmedi: Enerji ve elektrik fiyatları tavan yaptığı için şirketler artık Almanya'da başka yerlerde olduğu kadar karlı bir şekilde üretim yapamıyor. Netfonds AG'den Folker Hellmeyer, müşterileri için yaptığı bir analizde şöyle yazıyor: “İster DIHK, BDI veya BGA olsun tüm dernekler, enerjinin şu anda şirketler için en kritik (varoluşsal!) konu olduğuna işaret ediyor.” Hellmeyer, federal hükümetin endişeleri görmezden geldiğini ve tüm uyarıları görmezden geldiğini bildirdi. Hükümet, Rus LNG'sinin Brunsbüttel'e teslimini engelledi. İki sektör temsilcisine göre, Ekonomi Bakanlığı'ndan gelen bir mektupta terminal operatörü Deutsche Enerji Terminali'ne Rusya teslimatlarını kabul etmeme talimatı verilecek. Mektupta yasağın Almanya'nın genel çıkarlarıyla ilgili olduğu belirtiliyor. Ekonomi Bakanlığı sözcüsü mektup hakkında yorum yapmak istemedi ancak şunları söyledi: “Almanya genel olarak Rus gazını satın almıyor ve Ekonomi Bakanlığı da bunun Alman LNG terminalleri aracılığıyla gerçekleşmemesi gerektiği konusunda açık.” Hellmeyer şunları söyledi: “Hükümetimiz, ABD'nin (Rus bankalarının enerji işlemleri, uranyum ithalatı için 25 Nisan 2025'e kadar yaptırım rejimlerinden muaf tutulması) ve Japonya'nın (Sahalin üzerinden ithalat) peşinde olduğunu çok iyi bilerek sembolik siyaset yürütmeye devam etmek istiyor. Rus gazı, İspanya, Belçika ve Hollanda üzerinden yapılan LNG ithalatı yoluyla ve ayrıca Hindistan ve diğer ülkelerden fahiş derecede yüksek fiyatlarla “harmanlanmış petrol” yoluyla geliyor. kendi hükümet politikası” diyor Hellmeyer.
Durum Almanya için ve dolayısıyla tüm euro bölgesi için tatsız bir hal alıyor. Financial Times sert sözler seçiyor: “Avrupa'nın ekonomik dinamosu Almanya, ihracat odaklı iş modeline yönelik varoluşsal tehditlerle karşı karşıyadır” ve blok genelinde “acil olarak daha fazla yatırıma ihtiyaç vardır”. Geçtiğimiz günlerde yayınlanan Draghi raporuyla AB, çözüm olarak eurobond şeklinde ortak borçlanma ve sermaye piyasaları birliği olasılığını ortaya koydu. Ancak bu planların uygulanması önceden haber verilmeden gerçekleşemez. Almanya'nın Birliğin temel bir unsurundan da uzak durması bekleniyor: Eğer Draghi'nin planları uygulanırsa, Almanya mevduat sigortasını tüm avro bölgesine yaymak zorunda kalacak; bu plan şu ana kadar her federal hükümet tarafından reddedildi. Eski bir BlackRock temsilcisi olarak finansal geçmişi olan Friedrich Merz ise duruma farklı bakabilir. Ancak göreve gelmesine daha birkaç ay var.
Temel sorun aynı zamanda Almanya'nın rekabet gücünün bozulmasında da yatmaktadır. Dünya Ekonomik Forumu'nun son göstergesi Almanya'nın 6'ncı sıradan 24'üncü sıraya düştüğünü gösteriyor. Almanya'nın en önemli sanayisi olan otomotiv sektörü özellikle etkilendi. Ancak özellikle burada her yönden kötü haberler geliyor.
Perşembe günü, ABD hükümetinin elektrikli otomobillere yönelik teşviklerini sona erdirmeyi düşündüğü açıklandı. Bu, Tesla'nın Amerikan amiral gemisi modellerinden zaten çok daha pahalı oldukları için Alman araçlarını etkileyecektir. Alman imalatçıların Çin'den çekilmesinin ardından ABD pazarı çökebilir. Çin, kitlesel bir pazar oluşturabilecek fiyat segmentindeki müşterilere nasıl hizmet verileceğini anladı. Ayrıca Çin arabalarının da oldukça kaliteli olduğu görülüyor. Financial Times, Çinlilerin Rusya pazarında pratik olarak Alman, Avrupalı ve Japon üreticilerin yerini aldığını bildirdi. Araçlar teknolojik donanım açısından birinci sınıftır. Çin kısa sürede bir satış yapısı kurmayı başardı. Yaptırımlar nedeniyle Alman üreticiler Rusya'dan çekildi. Alman araçları Rusya'ya yalnızca “gri pazar” yoluyla geliyor ve bu durumda da benzer bir Çin arabasına göre üç kat daha pahalıya mal oluyor. Görünüşe göre tek Rus üretici Lada bile Çinlilere ayak uyduramıyor ve koruyucu tarifelere yönelik ilk çağrılar giderek artıyor.
Alman ana endüstrisi bu nedenle üç önemli pazarı kaybedebilir: Çin, ABD ve Rusya. Trump'ın Çin'e karşı tutumu geçerli olursa Alman şirketlerindeki düşüş eğilimi hızlanacak. Ancak jeopolitik sınırlar yalnızca Almanlara satış pazarlarında gösterilmedi: Enerji ve elektrik fiyatları tavan yaptığı için şirketler artık Almanya'da başka yerlerde olduğu kadar karlı bir şekilde üretim yapamıyor. Netfonds AG'den Folker Hellmeyer, müşterileri için yaptığı bir analizde şöyle yazıyor: “İster DIHK, BDI veya BGA olsun tüm dernekler, enerjinin şu anda şirketler için en kritik (varoluşsal!) konu olduğuna işaret ediyor.” Hellmeyer, federal hükümetin endişeleri görmezden geldiğini ve tüm uyarıları görmezden geldiğini bildirdi. Hükümet, Rus LNG'sinin Brunsbüttel'e teslimini engelledi. İki sektör temsilcisine göre, Ekonomi Bakanlığı'ndan gelen bir mektupta terminal operatörü Deutsche Enerji Terminali'ne Rusya teslimatlarını kabul etmeme talimatı verilecek. Mektupta yasağın Almanya'nın genel çıkarlarıyla ilgili olduğu belirtiliyor. Ekonomi Bakanlığı sözcüsü mektup hakkında yorum yapmak istemedi ancak şunları söyledi: “Almanya genel olarak Rus gazını satın almıyor ve Ekonomi Bakanlığı da bunun Alman LNG terminalleri aracılığıyla gerçekleşmemesi gerektiği konusunda açık.” Hellmeyer şunları söyledi: “Hükümetimiz, ABD'nin (Rus bankalarının enerji işlemleri, uranyum ithalatı için 25 Nisan 2025'e kadar yaptırım rejimlerinden muaf tutulması) ve Japonya'nın (Sahalin üzerinden ithalat) peşinde olduğunu çok iyi bilerek sembolik siyaset yürütmeye devam etmek istiyor. Rus gazı, İspanya, Belçika ve Hollanda üzerinden yapılan LNG ithalatı yoluyla ve ayrıca Hindistan ve diğer ülkelerden fahiş derecede yüksek fiyatlarla “harmanlanmış petrol” yoluyla geliyor. kendi hükümet politikası” diyor Hellmeyer.