Nicea
New member
Ev
İşletme
Gayrimenkul krizi doruğa çıkıyor: Almanya’nın en büyük finansörü LBBW’den tehlikeli adım
En büyük Alman emlak finansörü LBBW, kendisini risklere karşı korumak istiyor. Bunu yapmak için, banka tartışmalı menkul kıymetleştirmelere başvurur.
Simon Zeiss
Stuttgart: LBBW’nin merkezlerinden biriArnulf Hettrich/Imago
Almanya’daki emlak krizi kötüye gidiyor. Bloomberg’in Perşembe günü bildirdiğine göre, Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) gayrimenkul portföyündeki riski azaltmak için danışmanlar tuttu. Banka, son büyük finansal krizin alevlerini hızlandırdığı düşünülen kredi araçlarını kullanmak istiyor.
Merkez bankalarının düşük faiz politikası son yıllarda emlak piyasasında fiyatların yükselmesine neden oldu. En son faiz oranı artışları artık bir acil durum freni gibi hareket ediyor – krediler daha pahalı hale geliyor, fiyatlar düşüyor ve talep düşüyor.
LBBW, Berlin Hyp’i devralarak gayrimenkul stokladı
Konut piyasasındaki patlamanın ortasında, LBBW cüzdanının derinliklerine ulaştı. Geçen yıl Berliner Hyp’i devralarak onu Almanya’nın en büyük emlak finansörü haline getirdi. Devralma sırasında, Berlin Hyp’in yaklaşık 26 milyar Euro’luk bir finansman portföyü vardı. O sırada LBBW patronu Rainer Neske, emlak işinde “ufukta önemli bir risk sorunu olmadığını” vurguladı. Devralmanın bir sonucu olarak LBBW, karını yüzde on artırarak 900 milyon Euro’nun üzerine çıkardı. Bu, 2006’dan bu yana, yani büyük mali krizden önceki en yüksek kârdı.
Şimdi şerefsiz bir geri dönüş yapabilir. 2007’de ABD’de patlayan, ardından 15 Eylül 2008’de Lehman Brothers’ın iflas etmesiyle bankacılık sektörüne de sıçrayan ve son olarak da küresel finans piyasasını etkisi altına alan mortgage balonu ile benzerlikler artıyor. Özellikle “önemsiz menkul kıymetler” olarak tanımlanan menkul kıymetleştirmeler, LBBW anlaşmasında bir canlanma yaşayacak.
İlan | daha fazlasını okumak için kaydırın
Menkul kıymetleştirme, bankaların bilançolarındaki kredileri menkul kıymetlere dönüştürmelerine ve bunları sermaye piyasasında satmalarına olanak tanır. Mali krizin patlak vermesinden önce, ABD ve Avrupa’daki birçok banka gayrimenkul finansmanını bazen son derece karmaşık finansman araçlarına dönüştürdü. Amerikan emlak piyasası nihayet 2007’de krize girdiğinde, genellikle güvenli olarak lanse edilen yatırımlar büyük ölçüde değer kaybetti. Sonunda, bankacıların riskli işlemlerinin hesabını vergi mükellefi vermek zorunda kaldı.
LBBW şimdi özellikle bu finansal aracı kullanmayı planlıyor. Landesbank, aşırı ısınan emlak piyasasında parmaklarını yakmak istemiyor ve beş milyar avroluk bir portföyden ayrılmak istiyor. Bunun için Avrupa’nın en büyük bankası olan Fransız BNP Paribas’yı işe aldı.
2007 gibi mali kriz mi? LBBW, yüksek riskli menkul kıymetleştirmelere güveniyor
BNP Paribas bir süredir bankaları menkul kıymetleştirme işine daha fazla girmeleri için zorluyor. Almanya patronu Lutz Diederichs Ocak ayında Handelsblatt’a Avrupa’nın acilen menkul kıymetleştirme piyasasında bir rönesansa ihtiyacı olduğunu söyledi. Bu mali işlemlerin son büyük mali kriz sırasında itibarını yitirdiğini kabul etse de, birkaç yıl sonra “bu enstrümanı şeytanlaştırmayı bırakmak” gerekiyordu.
BNP Paribas, “Project Eagle” adlı anlaşma kapsamında şimdi LBBW için bir “sentetik menkul kıymetleştirme” kuracak. LBBW, kredi portföyünün bir kısmını temerrüde karşı korumak için bir fona prim öder. Esasen, fonlar kredilerin temerrüde düşme riskini alacak ve banka bu riski defterlerinden çıkaracaktı. Krediler, LBBW’nin bilançosundan çıkarılmaz, ancak risk yatırım fonlarında kalır.
Bir LBBW sözcüsü Bloomberg’e verdiği demeçte, tüm süreç gelecekteki büyüme için sermayeyi serbest bırakma amacına hizmet ediyor. Sentetik menkul kıymetleştirmeler, sermayeyi serbest bırakmak ve yeni borç verme için alan yaratmak için yaygın bir araçtır.
İşletme
Gayrimenkul krizi doruğa çıkıyor: Almanya’nın en büyük finansörü LBBW’den tehlikeli adım
En büyük Alman emlak finansörü LBBW, kendisini risklere karşı korumak istiyor. Bunu yapmak için, banka tartışmalı menkul kıymetleştirmelere başvurur.
Simon Zeiss
Stuttgart: LBBW’nin merkezlerinden biriArnulf Hettrich/Imago
Almanya’daki emlak krizi kötüye gidiyor. Bloomberg’in Perşembe günü bildirdiğine göre, Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) gayrimenkul portföyündeki riski azaltmak için danışmanlar tuttu. Banka, son büyük finansal krizin alevlerini hızlandırdığı düşünülen kredi araçlarını kullanmak istiyor.
Merkez bankalarının düşük faiz politikası son yıllarda emlak piyasasında fiyatların yükselmesine neden oldu. En son faiz oranı artışları artık bir acil durum freni gibi hareket ediyor – krediler daha pahalı hale geliyor, fiyatlar düşüyor ve talep düşüyor.
LBBW, Berlin Hyp’i devralarak gayrimenkul stokladı
Konut piyasasındaki patlamanın ortasında, LBBW cüzdanının derinliklerine ulaştı. Geçen yıl Berliner Hyp’i devralarak onu Almanya’nın en büyük emlak finansörü haline getirdi. Devralma sırasında, Berlin Hyp’in yaklaşık 26 milyar Euro’luk bir finansman portföyü vardı. O sırada LBBW patronu Rainer Neske, emlak işinde “ufukta önemli bir risk sorunu olmadığını” vurguladı. Devralmanın bir sonucu olarak LBBW, karını yüzde on artırarak 900 milyon Euro’nun üzerine çıkardı. Bu, 2006’dan bu yana, yani büyük mali krizden önceki en yüksek kârdı.
Şimdi şerefsiz bir geri dönüş yapabilir. 2007’de ABD’de patlayan, ardından 15 Eylül 2008’de Lehman Brothers’ın iflas etmesiyle bankacılık sektörüne de sıçrayan ve son olarak da küresel finans piyasasını etkisi altına alan mortgage balonu ile benzerlikler artıyor. Özellikle “önemsiz menkul kıymetler” olarak tanımlanan menkul kıymetleştirmeler, LBBW anlaşmasında bir canlanma yaşayacak.
İlan | daha fazlasını okumak için kaydırın
Menkul kıymetleştirme, bankaların bilançolarındaki kredileri menkul kıymetlere dönüştürmelerine ve bunları sermaye piyasasında satmalarına olanak tanır. Mali krizin patlak vermesinden önce, ABD ve Avrupa’daki birçok banka gayrimenkul finansmanını bazen son derece karmaşık finansman araçlarına dönüştürdü. Amerikan emlak piyasası nihayet 2007’de krize girdiğinde, genellikle güvenli olarak lanse edilen yatırımlar büyük ölçüde değer kaybetti. Sonunda, bankacıların riskli işlemlerinin hesabını vergi mükellefi vermek zorunda kaldı.
LBBW şimdi özellikle bu finansal aracı kullanmayı planlıyor. Landesbank, aşırı ısınan emlak piyasasında parmaklarını yakmak istemiyor ve beş milyar avroluk bir portföyden ayrılmak istiyor. Bunun için Avrupa’nın en büyük bankası olan Fransız BNP Paribas’yı işe aldı.
2007 gibi mali kriz mi? LBBW, yüksek riskli menkul kıymetleştirmelere güveniyor
BNP Paribas bir süredir bankaları menkul kıymetleştirme işine daha fazla girmeleri için zorluyor. Almanya patronu Lutz Diederichs Ocak ayında Handelsblatt’a Avrupa’nın acilen menkul kıymetleştirme piyasasında bir rönesansa ihtiyacı olduğunu söyledi. Bu mali işlemlerin son büyük mali kriz sırasında itibarını yitirdiğini kabul etse de, birkaç yıl sonra “bu enstrümanı şeytanlaştırmayı bırakmak” gerekiyordu.
BNP Paribas, “Project Eagle” adlı anlaşma kapsamında şimdi LBBW için bir “sentetik menkul kıymetleştirme” kuracak. LBBW, kredi portföyünün bir kısmını temerrüde karşı korumak için bir fona prim öder. Esasen, fonlar kredilerin temerrüde düşme riskini alacak ve banka bu riski defterlerinden çıkaracaktı. Krediler, LBBW’nin bilançosundan çıkarılmaz, ancak risk yatırım fonlarında kalır.
Bir LBBW sözcüsü Bloomberg’e verdiği demeçte, tüm süreç gelecekteki büyüme için sermayeyi serbest bırakma amacına hizmet ediyor. Sentetik menkul kıymetleştirmeler, sermayeyi serbest bırakmak ve yeni borç verme için alan yaratmak için yaygın bir araçtır.