Tr52Tr
New member
MKS PAMP GROUP’un kestirimine göre, 2022’de enflasyon, Federal Rezerv ve borsa oynaklığı, altın fiyatları için en değerli üç itici güç olacak. MKS PAMP GROUP metal stratejisi lideri Nicky Shiels’in piyasa değerlendirmelerini ve altın için öngördüğü 2.000 dolar ve 1.400 dolarlık iki senaryonun açıklamasını Kriptokoin.com okuyucuları için hazırladık.
Nicky Shiels’e nazaran altın meblağları için daha yüksek düzeyler mümkün
Birçok analistin buradan itibaren altının aşağı taraflı gidişatı konusundaki görüşüne katılmadığını belirten Strateji lideri Nicky Shiels, şu açıklamayı yapıyor:
Altın, Fed üzerinde bir hakem pozisyonunda ve Fed’in şu anda enflasyon eğrisinin çok gerisinde olan bir siyaset yanlışı (ya yaygın enflasyon ya da sakinlik riskini artıran agresif bir yürüyüş döngüsü) bulunuyor.
Nicky Shiels, altının şu ana kadar yıllık bazda biraz düşmesine karşın, fiyatların buradan daha yüksek düzeylere hakikat hareket etme kabiliyetine sahip olduğunu düşünüyor:
‘Enflasyon’ yahut ‘Fed siyaset hatası‘, doruğu çabucak hemen gelmediği için altına bir yükseliş imkanı daha sunuyor. Problemli bir ABD işgücü piyasası, gelecekteki Covid değişkenleri ve bağlı sıfır/düşük Covid siyasetleri, bu imkan için gereken kalıcı stagflasyonist güçleri yaratıyor.
“Negatif gerçek faizler altın meblağları için destekleyici yer oluşturuyor”
Fed bu yıl faiz oranlarını yükseltmeye ve bilançosunu küçültmeye başladığında iktisat için aşağı istikametli riskler var. Sürdürülemez ABD ve global borç yükü, varlık balonları, jeopolitik sıkıntılar, para ünitesi devalüasyonu tasaları ve yaklaşan ülke krizlerinden bahseden stratejist altın fiyatları için şu varsayımda bulunuyor:
Özgür bırakılan yatırımcı girişi, pay senedi piyasası oynaklığı ve ekseriyetle bir Fed yürüyüş döngüsünde bir daha ortaya çıkan yapısal boğa itici güçleri üzerinde bir daha devreye girebileceğinden, üst taraflı risklerle birlikte 1.800 dolarlık bir ortalama fiyat varsayımımız var.
Altının 2021’deki hayal kırıklığı yaratan performansına karşın çabucak hemen ayı piyasasında olmadığını belirten Nicky Shiels, pahalı metalin konsensüs ayı trendinde olduğunda doğuştan gelen bir toparlanma yeteneğine sahip olduğunu söylüyor. Stratejist, mevzuyu şöyle açıklıyor:
Mevcut ABD borç yükü göz önüne alındığında, faiz oranlarının devasa yükseklikte gerçek müspet faizler elde etmek için gereğince süratli yükselmesi pek muhtemel değil. Negatif yahut düşük gerçek faizlerin Joe Biden idaresi boyunca devam etmesi, değerli madenler için destekleyici bir taban oluşturuyor.
Hangi durumlarda boğa ve ayı senaryoları gerçekleşebilir?
Nicky Shiels, 2022’de altın için 2.000 dolara yükselmeyi ve 1.400 dolara düşmeyi içeren iki alternatif senaryo olduğunu belirtiyor. Stratejiste göre, altın için boğa ve ayı durumları, epeyce öngörülemeyen bir Fed yürüyüş döngüsüne bağlı olduğundan daha uzak olamaz.
Stratejistin 2.000 dolarlık altın senaryosu, Fed’in enflasyonu, artan fizikî talebi, borsa oynaklığını ve yeni jeopolitik riskleri denetim edememesini içeriyor. Nicky Shiels, %30 mümkünlük verdiği 2.000 dolarlık boğa senaryosundaki makro ortamı şu biçimde tanımlıyor:
Tedarik zinciri darboğazları yahut daha yüksek güç fiyatları, daima enflasyon risklerini tetikleyerek yenilenen yatırım girişlerini tetikler. Bir Fed siyaset yanılgısı, stagflasyon anlatısının hızlanmasına ve ABD dolarının zayıflamasına niye olur. Ve ABD’nin içe dönük dış siyasetinde yeni jeopolitik riskler çıkar.
Ayı senaryosu ise, daha soğuk enflasyona, daha kuvvetli ABD büyümesine ve daha zayıf fizikî talebe bağlı. Nicky Sheils, %20 mümkünlük verdiği ayı görünümü için şu düzeye dikkat çekiyor:
1.675 dolar kırılırsa, enflasyondaki tüm fiyatlandırma umutlarının ortadan kalkacağını ve nakdî bir varlık ve enflasyon muhafazası olarak cazipliğini kaybedeceği yeni bir ayı piyasasının yürürlüğe gireceğini kabul ediyoruz.
Nicky Shiels’in aşağı istikametli görünümü ise şu durumları içeriyor: Fed’in tapering ve yürüyüş döngüsü agresiftir, enflasyon döngünün ortasına kadar devam eder ve hem gerçek birebir vakitte nominal faizleri fazlaca daha yüksek ve epey daha süratli yönlendirir. Daima reflasyon riski, güzelleştirilmiş global büyüme dataları ve daha yüksek enflasyon, daha süratli bir Fed yürüyüş döngüsüne niye olur. Daha yüksek faiz oranları ve ABD doları, altın için büyük ölçekli konumların kaldırılmasına yol açar. Merkez Bankaları net satıcı olur. Asya’nın fizikî talebi hayal kırıklığı yaratır.
Nicky Shiels’e nazaran altın meblağları için daha yüksek düzeyler mümkün
Birçok analistin buradan itibaren altının aşağı taraflı gidişatı konusundaki görüşüne katılmadığını belirten Strateji lideri Nicky Shiels, şu açıklamayı yapıyor:
Altın, Fed üzerinde bir hakem pozisyonunda ve Fed’in şu anda enflasyon eğrisinin çok gerisinde olan bir siyaset yanlışı (ya yaygın enflasyon ya da sakinlik riskini artıran agresif bir yürüyüş döngüsü) bulunuyor.
Nicky Shiels, altının şu ana kadar yıllık bazda biraz düşmesine karşın, fiyatların buradan daha yüksek düzeylere hakikat hareket etme kabiliyetine sahip olduğunu düşünüyor:
‘Enflasyon’ yahut ‘Fed siyaset hatası‘, doruğu çabucak hemen gelmediği için altına bir yükseliş imkanı daha sunuyor. Problemli bir ABD işgücü piyasası, gelecekteki Covid değişkenleri ve bağlı sıfır/düşük Covid siyasetleri, bu imkan için gereken kalıcı stagflasyonist güçleri yaratıyor.
“Negatif gerçek faizler altın meblağları için destekleyici yer oluşturuyor”
Fed bu yıl faiz oranlarını yükseltmeye ve bilançosunu küçültmeye başladığında iktisat için aşağı istikametli riskler var. Sürdürülemez ABD ve global borç yükü, varlık balonları, jeopolitik sıkıntılar, para ünitesi devalüasyonu tasaları ve yaklaşan ülke krizlerinden bahseden stratejist altın fiyatları için şu varsayımda bulunuyor:
Özgür bırakılan yatırımcı girişi, pay senedi piyasası oynaklığı ve ekseriyetle bir Fed yürüyüş döngüsünde bir daha ortaya çıkan yapısal boğa itici güçleri üzerinde bir daha devreye girebileceğinden, üst taraflı risklerle birlikte 1.800 dolarlık bir ortalama fiyat varsayımımız var.
Altının 2021’deki hayal kırıklığı yaratan performansına karşın çabucak hemen ayı piyasasında olmadığını belirten Nicky Shiels, pahalı metalin konsensüs ayı trendinde olduğunda doğuştan gelen bir toparlanma yeteneğine sahip olduğunu söylüyor. Stratejist, mevzuyu şöyle açıklıyor:
Mevcut ABD borç yükü göz önüne alındığında, faiz oranlarının devasa yükseklikte gerçek müspet faizler elde etmek için gereğince süratli yükselmesi pek muhtemel değil. Negatif yahut düşük gerçek faizlerin Joe Biden idaresi boyunca devam etmesi, değerli madenler için destekleyici bir taban oluşturuyor.
Hangi durumlarda boğa ve ayı senaryoları gerçekleşebilir?
Nicky Shiels, 2022’de altın için 2.000 dolara yükselmeyi ve 1.400 dolara düşmeyi içeren iki alternatif senaryo olduğunu belirtiyor. Stratejiste göre, altın için boğa ve ayı durumları, epeyce öngörülemeyen bir Fed yürüyüş döngüsüne bağlı olduğundan daha uzak olamaz.
Stratejistin 2.000 dolarlık altın senaryosu, Fed’in enflasyonu, artan fizikî talebi, borsa oynaklığını ve yeni jeopolitik riskleri denetim edememesini içeriyor. Nicky Shiels, %30 mümkünlük verdiği 2.000 dolarlık boğa senaryosundaki makro ortamı şu biçimde tanımlıyor:
Tedarik zinciri darboğazları yahut daha yüksek güç fiyatları, daima enflasyon risklerini tetikleyerek yenilenen yatırım girişlerini tetikler. Bir Fed siyaset yanılgısı, stagflasyon anlatısının hızlanmasına ve ABD dolarının zayıflamasına niye olur. Ve ABD’nin içe dönük dış siyasetinde yeni jeopolitik riskler çıkar.
Ayı senaryosu ise, daha soğuk enflasyona, daha kuvvetli ABD büyümesine ve daha zayıf fizikî talebe bağlı. Nicky Sheils, %20 mümkünlük verdiği ayı görünümü için şu düzeye dikkat çekiyor:
1.675 dolar kırılırsa, enflasyondaki tüm fiyatlandırma umutlarının ortadan kalkacağını ve nakdî bir varlık ve enflasyon muhafazası olarak cazipliğini kaybedeceği yeni bir ayı piyasasının yürürlüğe gireceğini kabul ediyoruz.
Nicky Shiels’in aşağı istikametli görünümü ise şu durumları içeriyor: Fed’in tapering ve yürüyüş döngüsü agresiftir, enflasyon döngünün ortasına kadar devam eder ve hem gerçek birebir vakitte nominal faizleri fazlaca daha yüksek ve epey daha süratli yönlendirir. Daima reflasyon riski, güzelleştirilmiş global büyüme dataları ve daha yüksek enflasyon, daha süratli bir Fed yürüyüş döngüsüne niye olur. Daha yüksek faiz oranları ve ABD doları, altın için büyük ölçekli konumların kaldırılmasına yol açar. Merkez Bankaları net satıcı olur. Asya’nın fizikî talebi hayal kırıklığı yaratır.