Nicea
New member
Ev
İşletme
Bankalar faizden büyük para kazanıyor, tasarruf sahipleri kazanmıyor: bu nasıl ve ne zaman değişebilir?
ECB’nin negatif faiz oranlarını kaldırmasından bu yana bankalar büyük bir artı yaptı. Ama şimdiye kadar tasarruf sahipleri pastadan hiçbir şey alamadılar. Daha ne kadar?
chiara maria leister
Bankalar henüz tasarruf faizini artırmadı ama zamanı geldi. Daniel Karmann/dpa
Negatif faiz oranı tarih oldu. Temmuz 2022 gibi erken bir tarihte bankalar ve dolayısıyla müşteriler rahat bir nefes alabilirdi: ECB negatif faiz oranlarını kaldırdı. O zamandan beri kademeli olarak mevduat faizini artırdı. Yıl sonunda yüzde ikilik bir değere sahipti. Şubat ayından bu yana yüzde 2,5 oldu. Bu, bankalar ve tasarruf sahipleri için iyi bir haber. Ancak durumu, yüksek enflasyon oranlarıyla karakterize edilen ekonomik olarak benzer zamanlarla karşılaştırırsanız, 1990’ların ortalarına kadar mutlak alt sınır yüzde üç olan kilit bir faiz oranıydı. Hatta üst sınır yüzde yedi idi.
Faiz oranlarında geçen yazdan bu yana yaşanan toparlanma, şu ana kadar banka nezdindeki bakiyemize olumlu yansımadı. Neden? Mevduat faiz oranı, tüketiciler için tasarruf faiz oranlarını belirlemektedir. Olumlu ise, bankalar kısa vadede fazla likiditelerinden para kazanıyor. Bu olumlu etkiyi aslında cari hesaptaki gecelik para faiz artışı şeklinde müşterilerine yansıtmalılar. Ancak şu ana kadar hiçbir şey olmadı.
Alman Bankalar Birliği’nden Sylvie Ernoult “Genel olarak, ECB’nin kilit faiz oranları yükseldikçe mevduat faizlerinin de artacağını varsayıyoruz” dedi. Hür Demokratlardan Bundestag üyesi ve ekonomi profesörü Stephan Seiter de benzer şekilde düşünüyor. Birkaç ay içinde tasarruf sahiplerinin mevduatlarına yeniden daha fazla faiz alacağından şüpheleniyor.
Enflasyonda düşüş sinyalleri var ters faiz yapısı aracılığıyla
Seiter’e göre, kilit faiz oranındaki artışın nedeni hala enflasyon: Faiz artışıyla birlikte AMB enflasyonu düşürmeye çalışıyor. Faiz oranları ne kadar yüksek olursa, o kadar az kredi çekilir ve dolaşımda o kadar az para olur. Para değer kazanır, bu da fiyatların ve dolayısıyla enflasyonun düşmesine neden olur.
Etki meyve veriyor – Seiter’e göre, bu şu anda ters faiz oranı yapısıyla gösteriliyor. Normalde tasarruf sahipleri, paralarını kısa vade yerine uzun vadeye yatırdıklarında daha fazla faiz alırlar – artık değil. Para piyasasındaki kısa vadeli faiz oranları şu anda sermaye piyasasındaki uzun vadeli faiz oranlarından daha yüksektir. Stephan Seiter’e göre, uzun vadeli düşük faiz oranları genellikle düşen bir enflasyon oranının beklendiğinin bir işaretidir. Seiter, “Para politikasına ve dolayısıyla ekonomiye güvenin geri geldiğini gösteriyor” dedi.
Almanya’nın çok yüksek faiz oranlarına ve daha yüksek bir enflasyon oranına sahip olduğu 1990’ları tarihsel bir örnek olarak gösteriyor. Seiter, “Bundesbank o sırada enflasyonu kontrol altına alacağımızı söyledi ve sermaye piyasası bize güvendi” diyor. Kısa vadeli faiz oranları bazen uzun vadeli olanlardan daha yüksekti. Seiter’e göre nedeni: Bundesbank’ın açıklamalarına güvendiler ve bu nedenle yüksek enflasyon oranlarını uzun vadeli faiz oranlarına dahil etmediler.
Bankalar, fazla paralarını bir gecede merkez bankasına “park ettiklerinde”, bunun üzerinden bir faiz oranı alırlar: mevduat kolaylığı. 2019’dan beri mevduat faizi eksi yüzde 0,5’te. Bankalar yatırdıkları paraya cezai faiz ödemek zorunda kaldılar. Negatif mevduat faizini, çek hesaplarında büyük meblağlar olan ve kredileri için sözde saklama ücreti ödemek zorunda kalan müşterilere yansıttılar. Ama o da bitti ve yıl sonunda az da olsa bir faiz beklentisi daha gerçekçi hale geliyor.
İşletme
Bankalar faizden büyük para kazanıyor, tasarruf sahipleri kazanmıyor: bu nasıl ve ne zaman değişebilir?
ECB’nin negatif faiz oranlarını kaldırmasından bu yana bankalar büyük bir artı yaptı. Ama şimdiye kadar tasarruf sahipleri pastadan hiçbir şey alamadılar. Daha ne kadar?
chiara maria leister
Bankalar henüz tasarruf faizini artırmadı ama zamanı geldi. Daniel Karmann/dpa
Negatif faiz oranı tarih oldu. Temmuz 2022 gibi erken bir tarihte bankalar ve dolayısıyla müşteriler rahat bir nefes alabilirdi: ECB negatif faiz oranlarını kaldırdı. O zamandan beri kademeli olarak mevduat faizini artırdı. Yıl sonunda yüzde ikilik bir değere sahipti. Şubat ayından bu yana yüzde 2,5 oldu. Bu, bankalar ve tasarruf sahipleri için iyi bir haber. Ancak durumu, yüksek enflasyon oranlarıyla karakterize edilen ekonomik olarak benzer zamanlarla karşılaştırırsanız, 1990’ların ortalarına kadar mutlak alt sınır yüzde üç olan kilit bir faiz oranıydı. Hatta üst sınır yüzde yedi idi.
Faiz oranlarında geçen yazdan bu yana yaşanan toparlanma, şu ana kadar banka nezdindeki bakiyemize olumlu yansımadı. Neden? Mevduat faiz oranı, tüketiciler için tasarruf faiz oranlarını belirlemektedir. Olumlu ise, bankalar kısa vadede fazla likiditelerinden para kazanıyor. Bu olumlu etkiyi aslında cari hesaptaki gecelik para faiz artışı şeklinde müşterilerine yansıtmalılar. Ancak şu ana kadar hiçbir şey olmadı.
Alman Bankalar Birliği’nden Sylvie Ernoult “Genel olarak, ECB’nin kilit faiz oranları yükseldikçe mevduat faizlerinin de artacağını varsayıyoruz” dedi. Hür Demokratlardan Bundestag üyesi ve ekonomi profesörü Stephan Seiter de benzer şekilde düşünüyor. Birkaç ay içinde tasarruf sahiplerinin mevduatlarına yeniden daha fazla faiz alacağından şüpheleniyor.
Enflasyonda düşüş sinyalleri var ters faiz yapısı aracılığıyla
Seiter’e göre, kilit faiz oranındaki artışın nedeni hala enflasyon: Faiz artışıyla birlikte AMB enflasyonu düşürmeye çalışıyor. Faiz oranları ne kadar yüksek olursa, o kadar az kredi çekilir ve dolaşımda o kadar az para olur. Para değer kazanır, bu da fiyatların ve dolayısıyla enflasyonun düşmesine neden olur.
Etki meyve veriyor – Seiter’e göre, bu şu anda ters faiz oranı yapısıyla gösteriliyor. Normalde tasarruf sahipleri, paralarını kısa vade yerine uzun vadeye yatırdıklarında daha fazla faiz alırlar – artık değil. Para piyasasındaki kısa vadeli faiz oranları şu anda sermaye piyasasındaki uzun vadeli faiz oranlarından daha yüksektir. Stephan Seiter’e göre, uzun vadeli düşük faiz oranları genellikle düşen bir enflasyon oranının beklendiğinin bir işaretidir. Seiter, “Para politikasına ve dolayısıyla ekonomiye güvenin geri geldiğini gösteriyor” dedi.
Almanya’nın çok yüksek faiz oranlarına ve daha yüksek bir enflasyon oranına sahip olduğu 1990’ları tarihsel bir örnek olarak gösteriyor. Seiter, “Bundesbank o sırada enflasyonu kontrol altına alacağımızı söyledi ve sermaye piyasası bize güvendi” diyor. Kısa vadeli faiz oranları bazen uzun vadeli olanlardan daha yüksekti. Seiter’e göre nedeni: Bundesbank’ın açıklamalarına güvendiler ve bu nedenle yüksek enflasyon oranlarını uzun vadeli faiz oranlarına dahil etmediler.
Bankalar, fazla paralarını bir gecede merkez bankasına “park ettiklerinde”, bunun üzerinden bir faiz oranı alırlar: mevduat kolaylığı. 2019’dan beri mevduat faizi eksi yüzde 0,5’te. Bankalar yatırdıkları paraya cezai faiz ödemek zorunda kaldılar. Negatif mevduat faizini, çek hesaplarında büyük meblağlar olan ve kredileri için sözde saklama ücreti ödemek zorunda kalan müşterilere yansıttılar. Ama o da bitti ve yıl sonunda az da olsa bir faiz beklentisi daha gerçekçi hale geliyor.