Nicea
New member
Ev
İşletme
Aşağı doğru tehlikeli sarmal: Emlak balonu patlayacak mı yoksa korku tellallığı mı yapıyor?
Yüksek faiz oranları, pahalı inşaat malzemeleri, düşen ev fiyatları: tüm işaretler bir krize işaret ediyor. Ve kiracılar ne bekleyebilir? Köşe yazarımız haber seline rehberlik ediyor.
Maurice Hofgen
İnşaat işçisi bir şantiyede boş bir evde duruyor.Westend61/resim
Sayıların yalan söylemediği iyi bilinmektedir. Ve inşaat sektörü için tüm rakamlar endişe sebebidir. İnşaat sektörü şu anda ciddi bir kriz içinde.
Bu sadece SPD inşaat bakanı Klara Geywitz’in (en erken 2024’e kadar 400.000 yeni daire) ütopik hedefleri için değil, aynı zamanda bankalar, inşaatçılar, kiracılar ve aynı zamanda inşaatta çalışanlar için de bir sorun. Sorun ne?
İnşaat sektörü bu Ocak ayında geçen yılın Ocak ayına göre yüzde 21 daha az sipariş aldı. Federal İstatistik Dairesi, “Yılın başında en son büyük bir düşüş Ocak 2009’da yaşandı (Ocak 2008’e göre yüzde -21,8)”, diyor. Ocak 2009, bazıları hatırlayacak, bu mali krizin ortasındaydı. Satışlar da reel olarak yüzde 9,5 düştü.
İnşaatta siparişler ve satışlar çöktü
Berlin gibi metropollerin çok acil ihtiyaç duyduğu konut inşaatı özellikle etkileniyor: buradaki siparişler üçte bir oranında düştü. Uygun şekilde, Ifo Enstitüsü 20 Mart’ta şunları bildirdi: “Konut inşaatlarında iptal dalgası artıyor”. Neredeyse her altı şirketten biri siparişleri iptal ettiğini bildirdi, şirketlerin yüzde bir ila ikisi normal – büyük bir düşüş.
Çöküş, emlak balonunun patlamasıyla da tetiklenen 15 yıl önceki mali kriz öncesinden bile daha kötü. Farklı olan ne? İlk olarak, merkez bankası, yavaş ve kademeli olarak ileriye doğru el yordamıyla ilerlediği zamana göre oranları çok daha hızlı artırıyor. Bugün faiz politikasında balyozu kullanıyor çünkü enflasyon daha yüksek. İkincisi, artan faiz oranlarına ek olarak, inşaat malzemeleri için artan maliyetler söz konusudur. İki örnek: çelik çubuklar geçen yıl 2021’e göre yüzde 40 daha pahalı; Pencereler, cam kapılar ve duvarlar için düz camın fiyatı neredeyse yüzde 50 arttı. Ayrıca, yeni binalarda enerji tasarrufuna yardımcı olan ancak inşaat maliyetlerini artıran daha yüksek verimlilik ve çevre standartları vardır.
Konut fiyatları 2010’dan beri ilk kez düştü
Ayrıca son gelen bilgilere göre konut fiyatları 2022’nin dördüncü çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre yüzde 5 gibi büyük bir düşüş yaşadı. 2010’dan beri ilk kez! Mevcut dairelerin fiyatları yeni binalardan bile daha yüksektir. Şimdi diyebilirsiniz ki: sonunda balondan hava çıkıyor, inşa etmek isteyenler için güzel. Ne yazık ki o kadar kolay değil.
Çünkü düşen fiyatlar yatırımcılar için yıkıcı bir sinyaldir çünkü fiyat kaybı korkusu büyüktür. Ne de olsa kimse düşen bir bıçağı kapmak istemez. Kulağa paradoksal geliyor, ancak artan konut fiyatları yatırımı çekerken, düşen fiyatlar onları caydırıyor. Ve sadece yatırımcılardan gelen para değil, aynı zamanda onu finanse etmesi gereken bankalardan gelen krediler.
Kiracılar için karanlık zamanlar, yaşam alanı giderek daha az ve daha pahalı hale geliyor.
Bankalar fiyatların düşmesini beklediklerinde daha fazla teminat ve öz sermaye talep ederek kredileri daha pahalı hale getirir ve borç vermeyi daha az hale getirir. Dolayısıyla, düşen ev fiyatları ve çöken siparişler, her ikisi de birbirini güçlendiren kısır bir aşağı doğru sarmaldır.
Kredi temerrüdü: mali kriz tekerrür mü ediyor?
Düşen ev fiyatları ve yükselen faiz oranları da mali kriz sırasında bir yangını ateşledi. Bankalar için ikili bir problemdir. Yüzde 1’e varan mini faiz oranlarıyla yıllarca kullandırdıkları konut kredileri ciddi değer kaybetti. Ne de olsa, bugün bankalar yeni devlet tahvilleri satın alırlarsa veya parayı herhangi bir risk olmaksızın doğrudan merkez bankası hesaplarına yatırırlarsa önemli ölçüde daha fazla faiz alıyorlar.
Aynı zamanda ev sahiplerinin kredileri için yatırdıkları teminatlar da değer kaybediyor. Bu da kredileri bankalar için daha güvensiz ve orijinal olmaktan çıkarıyor. Belirli koşullar altında, borç alanlardan özsermaye enjekte etmelerini isteyeceklerdir. Birçoğu bunu karşılayamıyor çünkü zaten ev finansmanı uç noktalara dikilmiş durumda ve hayatın geri kalanı enflasyon nedeniyle daha pahalı hale geldi.
Merkez bankası faiz politikası finans sektöründe kredi bombası
2014 ve 2015’te yüzde bir ila iki gibi düşük faiz oranlarıyla on yıl boyunca finansman sağlayan ve yakında takip finansmanına ihtiyaç duyacak olan borçlular ve inşaatçılar, yeni kredinin maliyeti yüzde dört ila beş ise – ipotek aralığında – bunalmış olacaklar oranları bugün. Hâlâ ne kadar ödenmesi gerektiğine bağlı olarak, birkaç puanlık daha fazla faiz birdenbire saf faiz maliyetlerinde yüzlerce avroya kadar çıkabilir.
Örnek: Kalan 300.000 Euro’luk bir kredi ile, yalnızca yüzde iki puanlık daha yüksek faiz oranları, yılda yaklaşık 6.000 Euro daha fazla faiz maliyetine, yani ayda 500 Euro’ya neden olur; Üç yüzde noktasında, bu yılda 9.000 Euro veya ayda 750 Euro olacaktır. Elektrik, gaz ve süpermarkette alışveriş için daha yüksek maliyetlere ek olarak. Merkez bankasının faiz oranı politikası inşaat sektörü için kötü haber, finans sektörü için tehlikeli bir kredi bombası haline geliyor.
Kiracılar için kriz ne anlama geliyor?
Daha az inşaat aynı zamanda daha az iş ve daha az daire anlamına gelir. Yaşam alanı ne kadar azsa, kiralar o kadar pahalıdır. Berlin’de uygun fiyatlı bir daire için başvuran herkes, sırada bekleyen yüzlerce kişiden biridir. Sosyal konut eksikliği var. 2016’dan 2021’e Berlin’deki sosyal konut sayısı, talep artmasına rağmen 114.915’ten 96.215’e düştü. Ülke genelinde durum farklı değil: 1990’larda Almanya’da yaklaşık üç milyon sosyal konut birimi vardı, bugün sadece bir milyon var. İnşaat krizi toplumsal krize dönüşüyor!
Çözüm? Bir yandan merkez bankası, faiz politikasının ikincil zararlarına daha fazla dikkat etmeli ve faiz oranlarını yükseltmeyi bırakmalı; Öte yandan, sosyal konutta bir hükümet yatırım atağı için nadiren daha iyi bir zaman olmuştur. Bu, inşaat sektöründeki ekonomiyi destekleyecek, işleri kurtaracak ve kiracılar için daha fazla yaşam alanı yaratacaktır. Tabiri caizse bir kazan-kazan-kazan durumu.
Çözüm: Bu düşüş sarmalının gerçekten emlak balonunun patlamasına neden olup olmayacağı – ve eğer öyleyse, ne zaman – kesin olarak söylenemez. Kara tablo ve panik zaten iyi danışmanlar değil. Ayrıca düşüş sarmalının daha başındayız ve ertesi sabah gerçekten bir çöküş bekleyemeyiz. Ama bahsi geçen rakamlar ve ilişkiler trafik ışıklarında ve merkez bankasında gündemde olması lazım.
Geri bildiriminiz var mı? Bize yazın! briefe@Haberler
İşletme
Aşağı doğru tehlikeli sarmal: Emlak balonu patlayacak mı yoksa korku tellallığı mı yapıyor?
Yüksek faiz oranları, pahalı inşaat malzemeleri, düşen ev fiyatları: tüm işaretler bir krize işaret ediyor. Ve kiracılar ne bekleyebilir? Köşe yazarımız haber seline rehberlik ediyor.
Maurice Hofgen
İnşaat işçisi bir şantiyede boş bir evde duruyor.Westend61/resim
Sayıların yalan söylemediği iyi bilinmektedir. Ve inşaat sektörü için tüm rakamlar endişe sebebidir. İnşaat sektörü şu anda ciddi bir kriz içinde.
Bu sadece SPD inşaat bakanı Klara Geywitz’in (en erken 2024’e kadar 400.000 yeni daire) ütopik hedefleri için değil, aynı zamanda bankalar, inşaatçılar, kiracılar ve aynı zamanda inşaatta çalışanlar için de bir sorun. Sorun ne?
İnşaat sektörü bu Ocak ayında geçen yılın Ocak ayına göre yüzde 21 daha az sipariş aldı. Federal İstatistik Dairesi, “Yılın başında en son büyük bir düşüş Ocak 2009’da yaşandı (Ocak 2008’e göre yüzde -21,8)”, diyor. Ocak 2009, bazıları hatırlayacak, bu mali krizin ortasındaydı. Satışlar da reel olarak yüzde 9,5 düştü.
İnşaatta siparişler ve satışlar çöktü
Berlin gibi metropollerin çok acil ihtiyaç duyduğu konut inşaatı özellikle etkileniyor: buradaki siparişler üçte bir oranında düştü. Uygun şekilde, Ifo Enstitüsü 20 Mart’ta şunları bildirdi: “Konut inşaatlarında iptal dalgası artıyor”. Neredeyse her altı şirketten biri siparişleri iptal ettiğini bildirdi, şirketlerin yüzde bir ila ikisi normal – büyük bir düşüş.
Çöküş, emlak balonunun patlamasıyla da tetiklenen 15 yıl önceki mali kriz öncesinden bile daha kötü. Farklı olan ne? İlk olarak, merkez bankası, yavaş ve kademeli olarak ileriye doğru el yordamıyla ilerlediği zamana göre oranları çok daha hızlı artırıyor. Bugün faiz politikasında balyozu kullanıyor çünkü enflasyon daha yüksek. İkincisi, artan faiz oranlarına ek olarak, inşaat malzemeleri için artan maliyetler söz konusudur. İki örnek: çelik çubuklar geçen yıl 2021’e göre yüzde 40 daha pahalı; Pencereler, cam kapılar ve duvarlar için düz camın fiyatı neredeyse yüzde 50 arttı. Ayrıca, yeni binalarda enerji tasarrufuna yardımcı olan ancak inşaat maliyetlerini artıran daha yüksek verimlilik ve çevre standartları vardır.
Konut fiyatları 2010’dan beri ilk kez düştü
Ayrıca son gelen bilgilere göre konut fiyatları 2022’nin dördüncü çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre yüzde 5 gibi büyük bir düşüş yaşadı. 2010’dan beri ilk kez! Mevcut dairelerin fiyatları yeni binalardan bile daha yüksektir. Şimdi diyebilirsiniz ki: sonunda balondan hava çıkıyor, inşa etmek isteyenler için güzel. Ne yazık ki o kadar kolay değil.
Çünkü düşen fiyatlar yatırımcılar için yıkıcı bir sinyaldir çünkü fiyat kaybı korkusu büyüktür. Ne de olsa kimse düşen bir bıçağı kapmak istemez. Kulağa paradoksal geliyor, ancak artan konut fiyatları yatırımı çekerken, düşen fiyatlar onları caydırıyor. Ve sadece yatırımcılardan gelen para değil, aynı zamanda onu finanse etmesi gereken bankalardan gelen krediler.
Kiracılar için karanlık zamanlar, yaşam alanı giderek daha az ve daha pahalı hale geliyor.
Bankalar fiyatların düşmesini beklediklerinde daha fazla teminat ve öz sermaye talep ederek kredileri daha pahalı hale getirir ve borç vermeyi daha az hale getirir. Dolayısıyla, düşen ev fiyatları ve çöken siparişler, her ikisi de birbirini güçlendiren kısır bir aşağı doğru sarmaldır.
Kredi temerrüdü: mali kriz tekerrür mü ediyor?
Düşen ev fiyatları ve yükselen faiz oranları da mali kriz sırasında bir yangını ateşledi. Bankalar için ikili bir problemdir. Yüzde 1’e varan mini faiz oranlarıyla yıllarca kullandırdıkları konut kredileri ciddi değer kaybetti. Ne de olsa, bugün bankalar yeni devlet tahvilleri satın alırlarsa veya parayı herhangi bir risk olmaksızın doğrudan merkez bankası hesaplarına yatırırlarsa önemli ölçüde daha fazla faiz alıyorlar.
Aynı zamanda ev sahiplerinin kredileri için yatırdıkları teminatlar da değer kaybediyor. Bu da kredileri bankalar için daha güvensiz ve orijinal olmaktan çıkarıyor. Belirli koşullar altında, borç alanlardan özsermaye enjekte etmelerini isteyeceklerdir. Birçoğu bunu karşılayamıyor çünkü zaten ev finansmanı uç noktalara dikilmiş durumda ve hayatın geri kalanı enflasyon nedeniyle daha pahalı hale geldi.
Merkez bankası faiz politikası finans sektöründe kredi bombası
2014 ve 2015’te yüzde bir ila iki gibi düşük faiz oranlarıyla on yıl boyunca finansman sağlayan ve yakında takip finansmanına ihtiyaç duyacak olan borçlular ve inşaatçılar, yeni kredinin maliyeti yüzde dört ila beş ise – ipotek aralığında – bunalmış olacaklar oranları bugün. Hâlâ ne kadar ödenmesi gerektiğine bağlı olarak, birkaç puanlık daha fazla faiz birdenbire saf faiz maliyetlerinde yüzlerce avroya kadar çıkabilir.
Örnek: Kalan 300.000 Euro’luk bir kredi ile, yalnızca yüzde iki puanlık daha yüksek faiz oranları, yılda yaklaşık 6.000 Euro daha fazla faiz maliyetine, yani ayda 500 Euro’ya neden olur; Üç yüzde noktasında, bu yılda 9.000 Euro veya ayda 750 Euro olacaktır. Elektrik, gaz ve süpermarkette alışveriş için daha yüksek maliyetlere ek olarak. Merkez bankasının faiz oranı politikası inşaat sektörü için kötü haber, finans sektörü için tehlikeli bir kredi bombası haline geliyor.
Kiracılar için kriz ne anlama geliyor?
Daha az inşaat aynı zamanda daha az iş ve daha az daire anlamına gelir. Yaşam alanı ne kadar azsa, kiralar o kadar pahalıdır. Berlin’de uygun fiyatlı bir daire için başvuran herkes, sırada bekleyen yüzlerce kişiden biridir. Sosyal konut eksikliği var. 2016’dan 2021’e Berlin’deki sosyal konut sayısı, talep artmasına rağmen 114.915’ten 96.215’e düştü. Ülke genelinde durum farklı değil: 1990’larda Almanya’da yaklaşık üç milyon sosyal konut birimi vardı, bugün sadece bir milyon var. İnşaat krizi toplumsal krize dönüşüyor!
Çözüm? Bir yandan merkez bankası, faiz politikasının ikincil zararlarına daha fazla dikkat etmeli ve faiz oranlarını yükseltmeyi bırakmalı; Öte yandan, sosyal konutta bir hükümet yatırım atağı için nadiren daha iyi bir zaman olmuştur. Bu, inşaat sektöründeki ekonomiyi destekleyecek, işleri kurtaracak ve kiracılar için daha fazla yaşam alanı yaratacaktır. Tabiri caizse bir kazan-kazan-kazan durumu.
Çözüm: Bu düşüş sarmalının gerçekten emlak balonunun patlamasına neden olup olmayacağı – ve eğer öyleyse, ne zaman – kesin olarak söylenemez. Kara tablo ve panik zaten iyi danışmanlar değil. Ayrıca düşüş sarmalının daha başındayız ve ertesi sabah gerçekten bir çöküş bekleyemeyiz. Ama bahsi geçen rakamlar ve ilişkiler trafik ışıklarında ve merkez bankasında gündemde olması lazım.
Geri bildiriminiz var mı? Bize yazın! briefe@Haberler