Nicea
New member
Ev
İşletme
Mega enflasyona rağmen faiz indirimi: Erdoğan finans piyasalarını ele alıyor
Türkiye yüksek enflasyona rağmen faiz oranlarını indiriyor. Köşe yazarımız bunun arkasındaki planı açıklıyor.
Maurice Hofgen
Faiz oranı ayrıca ay sonunda ne kadar paranın kaldığını da belirler. türk 100 liralık banknotlarSedat/dpa
Türkiye Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, ilk tur oylamada salt çoğunluğu sağlayamadığı için Pazar günü ikinci tura çıkacak. Üst üste üçüncü kez seçilmek istiyor. 2014’ten beri görevde. Ancak, mali politikasına yönelik eleştiriler kadar halkın endişeleri de hiç bu kadar büyük olmamıştı.
Zayıf lira, pahalı hayat: Türkiye’nin krizi
En geç Corona krizinden bu yana ekonominin kontrolünü kaybetti. Enflasyon şimdi yüzde 50, yoksulluk ve şirket iflasları kol geziyor, giderek daha fazla Türk parasını Türk lirası yerine ABD doları ve avroda tutmaya çalışıyor ve döviz kuru 2014’ten bu yana neredeyse yüzde 1000 düştü. 100 lirayı 45 dolara bozdurabiliyorken, bugün sadece beş lira alıyorsunuz.
Bu iki nedenden dolayı büyük bir sorundur. Birincisi, çünkü Türkiye’nin bankaları ve şirketleri neredeyse 500 milyar dolarlık devasa bir dolar borcu biriktirdi. Lira kuru ne kadar düşerse şirketler ve bankaların dolar dağını aşmak için o kadar çok lira kazanması gerekiyor. Sonunda şirket iflaslarının olduğu klasik bir borç sarmalı. İkincisi, liradaki düşüş zaten yüksek olan enflasyonu körüklüyor çünkü lira cinsinden ithalat daha pahalı hale geliyor. Türkiye’nin ithal ettiği petrol, gaz, kimyasallar ve metaller gibi her türlü mal, yalnızca Ukrayna savaşının bir sonucu olarak ve ardından ithalatçıların bir liraya daha fazla lira değiştirmek zorunda kalması nedeniyle borsada daha pahalı hale geldi. dolar. Ve Türkiye aşırı derecede ithalata bağımlı. Sadece geçen yıl, ekonomik çıktının neredeyse yüzde 40’ına tekabül eden 363 milyar ABD doları değerinde mal ithal edildi.
Faiz oranları yükselmek yerine düştü: Erdoğan ekonomik olarak yanlış yöne giden bir sürücü mü?
İktisat öğrencilerine, böyle bir durumda, gidilecek yolun faiz oranlarını yükseltmek olduğu öğretilir. Enflasyonu dizginlemek ve liranın düşmesini durdurmak. Erdoğan farklı düşünüyor. Kendisi yüksek faiz oranlarını enflasyonun itici gücü olarak görüyor, bu yüzden faiz oranlarının artırılmasına karşı çıkıyor ve yıllardır mücadele ettiği Batılı “faiz lobisi”nden bahsediyor.
Buna göre kendi merkez bankasını acımasızca temizliyor. Merkez bankasının şu anki başkanı Şahap Kavcıoğlu, birkaç yıl içinde üçüncü oldu. Faiz oranlarını yükselttikleri için seleflerini kovdu. Avrupa standartlarına göre saçmalık, burada merkez bankasının bağımsızlığı neredeyse kutsaldır. Kavcioğlu tamamen Erdoğan’ın yolunda ve faiz oranlarını 2021’den bu yana kademeli olarak yüzde 19’dan yüzde 8,5’e düşürdü – ana akım iktisatçıların tavsiyelerinin ve finansal piyasalardaki yatırımcıların beklediğinin aksine.
Erdoğan deneyinin nedenleri
Politika şaka yollu “erdonomi” olarak adlandırılır. Ama siyasetin de nedenleri var. Son yirmi yılda Türkiye, AB veya ABD’den düşük faizle borçlanan ve Türkiye’de yüksek faizle yatırım yapan finansal spekülatörlerin defalarca kurbanı oldu. İşin değerli olması ve aynı anda birçok spekülatör tarafından takip edilmesi nedeniyle, lira yıllarca aşırı değerlendi – bu, bu nedenle nispeten pahalı olan Türk ihracatı ve turizmi için bir sorundu.
Ancak son kaza nedeniyle, bunun tersi artık geçerli. Türk ihracatı ve otelleri birdenbire avro veya dolar bazında ucuzladı, işleri patlıyor ama ithalatçılar ve borçlular zarar görüyor. Erdoğan da tamamen hareketsiz değil, halkı döviz harcamaya teşvik etmeye çalışıyor; tasarruf sahiplerine, döviz kuru zararlarının bankanın vaat ettiği tasarruf faizinden fazla olması durumunda devletin devreye gireceğini garanti ediyor; ve merkez bankası başkanı Kavcıoğlu, lira kurunu yükseltmek için merkez bankası dövizini kullanıyor. Yani şöyle diyebilirsiniz: Erdoğan mali spekülatörlerin üzerine gidiyor. Mali piyasalar büyük ve Türkiye küçük olduğu için tek başına kaynakları çok sınırlı. Ve spekülatörler, merkez bankası FX’in sınırlı olduğunu biliyor.
Yeniden seçim için mali politika
Faiz oranlarının düşük olmasının bir diğer nedeni de yeniden seçim. Yüksek faiz oranları, fiyatlardaki düşüşe karşı yardımcı olabilir, ancak petrol ve gaz için pahalı borsa fiyatlarına karşı yardımcı olamaz ve yatırımları engellediği için yerel ekonomiye zarar verir. 2021’de ekonomi yüzde on bir, geçen yıl yüzde beş büyüdü ki bu, Erdoğan’ın seçim kampanyası için olmazsa olmazı olmalı. Sert faiz artışlarıyla bunu tehlikeye atabilirdi, hatta faiz indirimleriyle bunu teşvik etti.
Bu nedenle, Erdoğan’ın 2021’den bu yana asgari ücret ve emekli maaşlarında keskin artışlara izin vermesi de tesadüf değil, her ikisi de tüketimi ve büyümeyi artırdı. 2023 yılının başında yine asgari ücreti yüzde 50 artırdı ve hatta asgari emekli maaşını ikiye katladı. Bir yandan enflasyon yoksulluğu dizginlediği için gerekliydi, diğer yandan da yüksek enflasyonun acısını maskelemek için bir kampanya manevrasıydı. Bununla birlikte, seçimden sonraki süre boyunca kendisine herhangi bir iyilik yapmadı çünkü bu tür sert ücret artışları, toplumsal olarak ne kadar gerekli olursa olsun, kendileri yeni fiyat etkeni olacak.
Erdoğan’ın yeniden seçilmesi durumunda enflasyonu hızla yakalayacağı varsayılamaz. Ekonomistlerin ergonomik masa sandalyelerinden onun “Erdonomi”sine şaka yollu gülmeleri gibi, Türkiye’nin de iç ekonomiyi sert faiz artışlarıyla oyalamadan döviz spekülatörlerinden kurtulması için kavramlara ihtiyaç var.
İşletme
Mega enflasyona rağmen faiz indirimi: Erdoğan finans piyasalarını ele alıyor
Türkiye yüksek enflasyona rağmen faiz oranlarını indiriyor. Köşe yazarımız bunun arkasındaki planı açıklıyor.
Maurice Hofgen
Faiz oranı ayrıca ay sonunda ne kadar paranın kaldığını da belirler. türk 100 liralık banknotlarSedat/dpa
Türkiye Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, ilk tur oylamada salt çoğunluğu sağlayamadığı için Pazar günü ikinci tura çıkacak. Üst üste üçüncü kez seçilmek istiyor. 2014’ten beri görevde. Ancak, mali politikasına yönelik eleştiriler kadar halkın endişeleri de hiç bu kadar büyük olmamıştı.
Zayıf lira, pahalı hayat: Türkiye’nin krizi
En geç Corona krizinden bu yana ekonominin kontrolünü kaybetti. Enflasyon şimdi yüzde 50, yoksulluk ve şirket iflasları kol geziyor, giderek daha fazla Türk parasını Türk lirası yerine ABD doları ve avroda tutmaya çalışıyor ve döviz kuru 2014’ten bu yana neredeyse yüzde 1000 düştü. 100 lirayı 45 dolara bozdurabiliyorken, bugün sadece beş lira alıyorsunuz.
Bu iki nedenden dolayı büyük bir sorundur. Birincisi, çünkü Türkiye’nin bankaları ve şirketleri neredeyse 500 milyar dolarlık devasa bir dolar borcu biriktirdi. Lira kuru ne kadar düşerse şirketler ve bankaların dolar dağını aşmak için o kadar çok lira kazanması gerekiyor. Sonunda şirket iflaslarının olduğu klasik bir borç sarmalı. İkincisi, liradaki düşüş zaten yüksek olan enflasyonu körüklüyor çünkü lira cinsinden ithalat daha pahalı hale geliyor. Türkiye’nin ithal ettiği petrol, gaz, kimyasallar ve metaller gibi her türlü mal, yalnızca Ukrayna savaşının bir sonucu olarak ve ardından ithalatçıların bir liraya daha fazla lira değiştirmek zorunda kalması nedeniyle borsada daha pahalı hale geldi. dolar. Ve Türkiye aşırı derecede ithalata bağımlı. Sadece geçen yıl, ekonomik çıktının neredeyse yüzde 40’ına tekabül eden 363 milyar ABD doları değerinde mal ithal edildi.
Faiz oranları yükselmek yerine düştü: Erdoğan ekonomik olarak yanlış yöne giden bir sürücü mü?
İktisat öğrencilerine, böyle bir durumda, gidilecek yolun faiz oranlarını yükseltmek olduğu öğretilir. Enflasyonu dizginlemek ve liranın düşmesini durdurmak. Erdoğan farklı düşünüyor. Kendisi yüksek faiz oranlarını enflasyonun itici gücü olarak görüyor, bu yüzden faiz oranlarının artırılmasına karşı çıkıyor ve yıllardır mücadele ettiği Batılı “faiz lobisi”nden bahsediyor.
Buna göre kendi merkez bankasını acımasızca temizliyor. Merkez bankasının şu anki başkanı Şahap Kavcıoğlu, birkaç yıl içinde üçüncü oldu. Faiz oranlarını yükselttikleri için seleflerini kovdu. Avrupa standartlarına göre saçmalık, burada merkez bankasının bağımsızlığı neredeyse kutsaldır. Kavcioğlu tamamen Erdoğan’ın yolunda ve faiz oranlarını 2021’den bu yana kademeli olarak yüzde 19’dan yüzde 8,5’e düşürdü – ana akım iktisatçıların tavsiyelerinin ve finansal piyasalardaki yatırımcıların beklediğinin aksine.
Erdoğan deneyinin nedenleri
Politika şaka yollu “erdonomi” olarak adlandırılır. Ama siyasetin de nedenleri var. Son yirmi yılda Türkiye, AB veya ABD’den düşük faizle borçlanan ve Türkiye’de yüksek faizle yatırım yapan finansal spekülatörlerin defalarca kurbanı oldu. İşin değerli olması ve aynı anda birçok spekülatör tarafından takip edilmesi nedeniyle, lira yıllarca aşırı değerlendi – bu, bu nedenle nispeten pahalı olan Türk ihracatı ve turizmi için bir sorundu.
Ancak son kaza nedeniyle, bunun tersi artık geçerli. Türk ihracatı ve otelleri birdenbire avro veya dolar bazında ucuzladı, işleri patlıyor ama ithalatçılar ve borçlular zarar görüyor. Erdoğan da tamamen hareketsiz değil, halkı döviz harcamaya teşvik etmeye çalışıyor; tasarruf sahiplerine, döviz kuru zararlarının bankanın vaat ettiği tasarruf faizinden fazla olması durumunda devletin devreye gireceğini garanti ediyor; ve merkez bankası başkanı Kavcıoğlu, lira kurunu yükseltmek için merkez bankası dövizini kullanıyor. Yani şöyle diyebilirsiniz: Erdoğan mali spekülatörlerin üzerine gidiyor. Mali piyasalar büyük ve Türkiye küçük olduğu için tek başına kaynakları çok sınırlı. Ve spekülatörler, merkez bankası FX’in sınırlı olduğunu biliyor.
Yeniden seçim için mali politika
Faiz oranlarının düşük olmasının bir diğer nedeni de yeniden seçim. Yüksek faiz oranları, fiyatlardaki düşüşe karşı yardımcı olabilir, ancak petrol ve gaz için pahalı borsa fiyatlarına karşı yardımcı olamaz ve yatırımları engellediği için yerel ekonomiye zarar verir. 2021’de ekonomi yüzde on bir, geçen yıl yüzde beş büyüdü ki bu, Erdoğan’ın seçim kampanyası için olmazsa olmazı olmalı. Sert faiz artışlarıyla bunu tehlikeye atabilirdi, hatta faiz indirimleriyle bunu teşvik etti.
Bu nedenle, Erdoğan’ın 2021’den bu yana asgari ücret ve emekli maaşlarında keskin artışlara izin vermesi de tesadüf değil, her ikisi de tüketimi ve büyümeyi artırdı. 2023 yılının başında yine asgari ücreti yüzde 50 artırdı ve hatta asgari emekli maaşını ikiye katladı. Bir yandan enflasyon yoksulluğu dizginlediği için gerekliydi, diğer yandan da yüksek enflasyonun acısını maskelemek için bir kampanya manevrasıydı. Bununla birlikte, seçimden sonraki süre boyunca kendisine herhangi bir iyilik yapmadı çünkü bu tür sert ücret artışları, toplumsal olarak ne kadar gerekli olursa olsun, kendileri yeni fiyat etkeni olacak.
Erdoğan’ın yeniden seçilmesi durumunda enflasyonu hızla yakalayacağı varsayılamaz. Ekonomistlerin ergonomik masa sandalyelerinden onun “Erdonomi”sine şaka yollu gülmeleri gibi, Türkiye’nin de iç ekonomiyi sert faiz artışlarıyla oyalamadan döviz spekülatörlerinden kurtulması için kavramlara ihtiyaç var.