Tr52Tr
New member
Kanada Merkez Bankası eski Lideri Stephen Poloz’a nazaran, şu anda ABD’de yakın ve kesin bir sakinlik tehlikesi bulunmuyor. Stephen Poloz, enflasyon beklentilerini ve bir enflasyon müdafaası olan altın fiyatının niye kalkış yapamadığını açıklıyor.
Stephen Poloz: Resesyon kaçınılmaz değil
Kanada Merkez Bankası’nın 9. Lideri olarak nazaranv yapan Stephen Poloz, “ekonomiyi normalleştirmek” için hala vakit olduğunu söylüyor ve sakinliği önlemek ve durumu olağana döndürmek için hala değerli bir pencere olduğunu düşünüyor. Bu müddet zarfında, Covid-19’un patlak vermesine kadar, Kanada düşük tek haneli sayılarda istikrarlı GSYİH büyümesi, düşük işsizlik ve Banka’nın %2 gaye düzeyine yakın enflasyon gördü.
Bazı finans kuruluşları, Stephen Poloz’un yaklaşan ABD resesyonuna ait görüşüne katılıyor. Poloz’un yorumları, Goldman Sachs’ın bu hafta, önümüzdeki iki yıl ortasında bir resesyonun kaçınılmaz olmadığını belirten bir rapor yayınladığı sırada geldi.
Poloz da Powell üzere enflasyon için ‘geçici’ diyor!
Kanada’daki enflasyon konusunda Poloz, bunun sonunda dağılacağı manasında “geçici” olduğunu söylüyor. Ekonomik manada ‘geçici’ kavramının, tüketici meblağlarının yükseldikten daha sonrasında normalleşeceği manasına gelmediğini, yalnızca enflasyonun sonunda yükselmeyi durduracağını kaydediyor. Nisan ayı prestijiyle Kanada’daki en son Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), 30 yılın en yüksek düzeyi olan %6,8’de bulunuyor. Poloz, şu açıklamayı yapıyor:
Gözlemlediğimiz enflasyonun büyük bir kısmının teknik manada süreksiz olduğunu ve bir daha sonrakinde ortadan kalkacağını düşünüyorum. Rusya ve Ukrayna niçiniyle petrol fiyatlarında ne olduğuna bağlı olarak 12 ay, tahminen biraz daha uzun diyebilirim.
Sonunda, Kanada’daki enflasyon oranının Kanada Merkez Bankası’nın %2 gayesine yakın olacağını iddia eden Stephen Poloz, şunları söylüyor:
Bugünün enflasyonun nasıl işlediğine dair modellemede, beklentilerin çok sabit kalması kaidesiyle, %2’ye geri döneceğiz. Biraz vakit alacak lakin sorun değil. Devam ederken, bunu yapmak için bir resesyon yaşamak zorunda değiliz. Bu benim en güzel senaryom.
“Enflasyonun çoğun ‘dışsal’ ve merkez bankasının denetiminde değil”
Poloz, Kanada’nın şu anda sahip olduğu enflasyonun birçoklarının ‘dışsal’ olduğunu ve büsbütün merkez bankasının denetiminde olmadığını da kelamlarına ekliyor. Dışsal bir güç üzere, ham petrol üzere yükselen emtia fiyatları olacağını kaydeden Poloz, 120 dolarlık petrol meblağlarının neredeyse tek başına resesyona niye olabileceğini belirtiyor.
Kriptokoin.com haberlerinde de yer aldığı üzere Kanada Merkez Bankası’nın Çarşamba günkü toplantısında faiz oranlarını 50 baz puan artırması konusunda konsensüs var. Poloz, bunun tek başına Kanada konut piyasasında büyük bir çöküşe niye olmak için kâfi olmayabileceğini söylüyor ve şöyle izah ediyor:
Faiz oranları olağana döndüğünde, konut piyasası yavaşlamaya mahkum. Ancak bunun altında sahiden değerli bir taban olduğunu söyleyebilirim. Göçmen düzeyleri olağanüstü yüksek, bu yıl 400.000’den çok yeni gelen var. Bu, Kanada konut piyasasının altına değerli bir taban katacağından emin. Bunun kimi fiyatlarda düzeltmeyi önleyip önlemediğini, kimi çok ısınan piyasalarda kim hakikaten söyleyebilir.
Stephen Poloz: Bu yüzden altın fiyatı yüksek süreç görmüyor
Kıymetli metallerle ilgili olarak Poloz, piyasaların enflasyonun sonunda normalleşeceğine inandığı için altın fiyatının birtakım yatırımcıların beklediği üzere yüksek süreç görmediğini belirtiyor.
“Bence bunun bize gösterdiği şey, dünya genelinde enflasyon beklentilerinin pek yeterli bir biçimde sabitlendiğini gösteriyor” diyen Poloz, insanların “enflasyon hakikaten yükselmeye mi başlıyor?” üzere sorular sormaya başladığını ve merkez bankalarından neler olup bittiğine ve bu mevzuda ne yaptıklarına dair dikkatli bir açıklama beklediklerini söz ediyor.
“Bu bağlamda, altın fiyatının yükselişini beklemezdim”
Poloz’a nazaran, hem yükselen faiz oranları tıpkı vakitte bu beklentileri etkileyen, onları desteklemeye yardımcı olan niceliksel sıkılaştırma (QT) var ve önümüzdeki 12 ay boyunca, manşet enflasyon sayılarında istikrarlı bir düşüş eğilimi görünüyor. Poloz, altın için şu varsayımda bulunuyor:
Bunun biroldukça insanı rahatlatacağını düşünüyorum. Ve bu bağlamda, altın fiyatının yükselişini beklemezdim. Zira hepimizin gördüğü bu şişkinliğe karşın uzun vadeli enflasyon görünümü bozulmadan kalacak.
“Altın fiyatının ansızın sıçramasını bekleyemezsiniz!”
Poloz, altının enflasyondan korunma özelliklerinin tabiatı gereği kısa vadeli olmadığını ve fiyatın aylık bazda TÜFE’yi takip etmemesinin, altının artan maliyetlere karşı uzun vadede enflasyondan korumayacağı manasına gelmediğini de kelamlarına ekliyor. Poloz, son olarak şu değerlendirmeyi yapıyor:
Petrolün fiyatı iki katına çıktı diye, altın fiyatının altın sahiplerinin ziyanını telafi etmek için ansızın sıçramasını bekleyemezsiniz. Enflasyon riskinden korunmak derken kastettiğimiz bu değil.
Stephen Poloz: Resesyon kaçınılmaz değil
Kanada Merkez Bankası’nın 9. Lideri olarak nazaranv yapan Stephen Poloz, “ekonomiyi normalleştirmek” için hala vakit olduğunu söylüyor ve sakinliği önlemek ve durumu olağana döndürmek için hala değerli bir pencere olduğunu düşünüyor. Bu müddet zarfında, Covid-19’un patlak vermesine kadar, Kanada düşük tek haneli sayılarda istikrarlı GSYİH büyümesi, düşük işsizlik ve Banka’nın %2 gaye düzeyine yakın enflasyon gördü.
Bazı finans kuruluşları, Stephen Poloz’un yaklaşan ABD resesyonuna ait görüşüne katılıyor. Poloz’un yorumları, Goldman Sachs’ın bu hafta, önümüzdeki iki yıl ortasında bir resesyonun kaçınılmaz olmadığını belirten bir rapor yayınladığı sırada geldi.
Poloz da Powell üzere enflasyon için ‘geçici’ diyor!
Kanada’daki enflasyon konusunda Poloz, bunun sonunda dağılacağı manasında “geçici” olduğunu söylüyor. Ekonomik manada ‘geçici’ kavramının, tüketici meblağlarının yükseldikten daha sonrasında normalleşeceği manasına gelmediğini, yalnızca enflasyonun sonunda yükselmeyi durduracağını kaydediyor. Nisan ayı prestijiyle Kanada’daki en son Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), 30 yılın en yüksek düzeyi olan %6,8’de bulunuyor. Poloz, şu açıklamayı yapıyor:
Gözlemlediğimiz enflasyonun büyük bir kısmının teknik manada süreksiz olduğunu ve bir daha sonrakinde ortadan kalkacağını düşünüyorum. Rusya ve Ukrayna niçiniyle petrol fiyatlarında ne olduğuna bağlı olarak 12 ay, tahminen biraz daha uzun diyebilirim.
Sonunda, Kanada’daki enflasyon oranının Kanada Merkez Bankası’nın %2 gayesine yakın olacağını iddia eden Stephen Poloz, şunları söylüyor:
Bugünün enflasyonun nasıl işlediğine dair modellemede, beklentilerin çok sabit kalması kaidesiyle, %2’ye geri döneceğiz. Biraz vakit alacak lakin sorun değil. Devam ederken, bunu yapmak için bir resesyon yaşamak zorunda değiliz. Bu benim en güzel senaryom.
“Enflasyonun çoğun ‘dışsal’ ve merkez bankasının denetiminde değil”
Poloz, Kanada’nın şu anda sahip olduğu enflasyonun birçoklarının ‘dışsal’ olduğunu ve büsbütün merkez bankasının denetiminde olmadığını da kelamlarına ekliyor. Dışsal bir güç üzere, ham petrol üzere yükselen emtia fiyatları olacağını kaydeden Poloz, 120 dolarlık petrol meblağlarının neredeyse tek başına resesyona niye olabileceğini belirtiyor.
Kriptokoin.com haberlerinde de yer aldığı üzere Kanada Merkez Bankası’nın Çarşamba günkü toplantısında faiz oranlarını 50 baz puan artırması konusunda konsensüs var. Poloz, bunun tek başına Kanada konut piyasasında büyük bir çöküşe niye olmak için kâfi olmayabileceğini söylüyor ve şöyle izah ediyor:
Faiz oranları olağana döndüğünde, konut piyasası yavaşlamaya mahkum. Ancak bunun altında sahiden değerli bir taban olduğunu söyleyebilirim. Göçmen düzeyleri olağanüstü yüksek, bu yıl 400.000’den çok yeni gelen var. Bu, Kanada konut piyasasının altına değerli bir taban katacağından emin. Bunun kimi fiyatlarda düzeltmeyi önleyip önlemediğini, kimi çok ısınan piyasalarda kim hakikaten söyleyebilir.
Stephen Poloz: Bu yüzden altın fiyatı yüksek süreç görmüyor
Kıymetli metallerle ilgili olarak Poloz, piyasaların enflasyonun sonunda normalleşeceğine inandığı için altın fiyatının birtakım yatırımcıların beklediği üzere yüksek süreç görmediğini belirtiyor.
“Bence bunun bize gösterdiği şey, dünya genelinde enflasyon beklentilerinin pek yeterli bir biçimde sabitlendiğini gösteriyor” diyen Poloz, insanların “enflasyon hakikaten yükselmeye mi başlıyor?” üzere sorular sormaya başladığını ve merkez bankalarından neler olup bittiğine ve bu mevzuda ne yaptıklarına dair dikkatli bir açıklama beklediklerini söz ediyor.
“Bu bağlamda, altın fiyatının yükselişini beklemezdim”
Poloz’a nazaran, hem yükselen faiz oranları tıpkı vakitte bu beklentileri etkileyen, onları desteklemeye yardımcı olan niceliksel sıkılaştırma (QT) var ve önümüzdeki 12 ay boyunca, manşet enflasyon sayılarında istikrarlı bir düşüş eğilimi görünüyor. Poloz, altın için şu varsayımda bulunuyor:
Bunun biroldukça insanı rahatlatacağını düşünüyorum. Ve bu bağlamda, altın fiyatının yükselişini beklemezdim. Zira hepimizin gördüğü bu şişkinliğe karşın uzun vadeli enflasyon görünümü bozulmadan kalacak.
“Altın fiyatının ansızın sıçramasını bekleyemezsiniz!”
Poloz, altının enflasyondan korunma özelliklerinin tabiatı gereği kısa vadeli olmadığını ve fiyatın aylık bazda TÜFE’yi takip etmemesinin, altının artan maliyetlere karşı uzun vadede enflasyondan korumayacağı manasına gelmediğini de kelamlarına ekliyor. Poloz, son olarak şu değerlendirmeyi yapıyor:
Petrolün fiyatı iki katına çıktı diye, altın fiyatının altın sahiplerinin ziyanını telafi etmek için ansızın sıçramasını bekleyemezsiniz. Enflasyon riskinden korunmak derken kastettiğimiz bu değil.