Nicea
New member
Ev
İşletme
İsviçre’deki banka fiyaskosu neden sadece başlangıç?
Credit Suisse’in ortadan kaybolması, rahatsız edici gerçekleri gün ışığına çıkarıyor: finans sektörü risk altında ve burası tam da Batı’nın savunmasız olduğu yer.
İsviçre bankaları Credit Suisse ve UBS’nin Zürih’teki Paradeplatz’daki genel merkezi. Fotoğraf: Michael Buholzer/KİLİT TAŞI/dpa
İsviçre’nin büyük bankası UBS’nin hisse fiyatı ancak öğleden sonra pozitife döndü: Pazartesi gecesi yoğun çabalarla geliştirilen “kurtarma planının” değerine ilişkin genel belirsizlik sabaha hakimdi. UBS, son İsviçreli rakibi Credit Suisse’i yutmayı kabul etmişti. Resmi satın alma fiyatı üç milyar İsviçre frangı iken, gerçek satın alma fiyatı negatif: Yönetmelik sözde AT1 tahvil sahiplerinin tam bir zarara uğramasını şart koşuyor – bu nedenle banka, 17 milyar ABD doları değerindeki borçlarından bir çırpıda feragat edecek. Bir gecede kamulaştırılan bu menkul kıymetlerin sahipleri, kamulaştırmalarına karşı dava açmak istiyor ve bunun için ABD’li hukuk firması Quinn Emanuel’i tuttu. Şansın ne kadar büyük olduğunu söylemek zor: AT1 tahvillerinin küçük yazıları, kamulaştırmayı gerçekten kolayca mümkün kılacak şekilde tutuluyor. Kağıtlar çok spekülatif, bu yüzden daha yüksek faiz oranları var. Ancak Pazartesi günü bu borçlanma araçlarının diğer bankalar tarafından satıldığı anlaşıldı. Özellikle Deutsche Bank ve BNP Paribas inceleme altındaydı.
Tahvil sahiplerine ek olarak, çalışanlar da çok büyük sonuçlara maruz kalacak; ortak banka ancak binlerce çalışanı işten çıkarılırsa başarılı olabilir. İsviçreli vergi mükellefleri 3 milyar CHF garantiyle yanıyor, İsviçre Ulusal Bankası ve federal hükümet likidite yardımı ve toplam 200 milyar CHF tutarında temerrüt garantisi sağlıyor. UBS, karlı İsviçre müşteri işini devralmak ve Credit Suisse’in yatırım bankacılığını ortadan kaldırmak istiyor. Bu konsept, yeni bankanın cazip finansal bahisler için kapsamını artırabilir. Bu bağlamda analistler “potansiyel”den, eleştirmenler “ahlaki kumar”dan bahsediyor çünkü yeni megabankın riskleri elbette pek değerlendirilemiyor. Credit Suisse Pazartesi günü 2023 yılı için ikramiye ve maaşların da ödeneceğini duyurdu. Avrupa Merkez Bankası başkanı Christine Lagarde, ECB’nin euro bölgesinde finansal istikrarı korumak için ne gerekiyorsa yapacağını söyledi.
Küresel finansal sistem ne kadar güvenli?
İsviçre’deki banka iflası, küresel finansal sistemin güvenliğine ilişkin temel soruyu gündeme getiriyor. Finanzwende yurttaş hareketinin başkanı Gerhard Schick, Berliner Zeitung’a şunları söyledi: “Bu birleşme, finansal sistemin istikrarı ve dolayısıyla hepimiz için ilgili risklerle daha da büyük bir oyuncu yaratıyor.” UBS’nin önceki çizgisine sadık kalacağını ve yatırım bankacılığına güvenmeyeceğini varsayar. Schick, “Yine de, kesinlikle iflas etmemesi gereken daha büyük bir bankamız var” diyor. Yeşiller’in eski finans sözcüsü: “Bu sorunu gerçekten uzun zaman önce aşmak istiyorduk. Durumun böyle olmaması büyük bir siyasi başarısızlıktır.” Schick’e göre bankaların AT1 tahvilleri yerine temiz sermayeye sahip olması gerekir: “AT1 tahvilleri gibi hibrit enstrümanlar yalnızca acil durumlarda kafa karışıklığına neden olur, çünkü nasıl yapılacağı her zaman belirsizdir. Bunlar bir kriz durumunda ele alınır.”
Schick ayrıca yaptığı açıklamada, “Hafta sonu yaşanan acil birleşme, finansal piyasaların ne kadar istikrarsız olduğunu gösteriyor. Piyasalardan gelen baskı o kadar büyüktü ki, şirket bu adımı atmak zorunda hissetti. Aynı zamanda, düzenli bir çözüm olabileceğine dair inanç, görünüşe göre çok azdı. Aslında bir mali kriz durumunda bir zaman çizelgesi sağlayan banka vasiyetnameleri görünüşe göre kullanılmamış.”
Credit Suisse’in başarısızlığı, önemli finansal piyasa reformlarını nihayet hayata geçirmek için bir uyandırma çağrısıdır. Bu Almanya için de geçerli. Schick: “ABD ve İsviçre’deki olayların bu ülkede düşünülemez olduğuna kendimizi inandırmayı bırakmalıyız – bu doğru değil. Belirsiz güvenceler yerine somut siyasi önlemlere ihtiyacımız var.”
para siyaseti
İsviçre banka çöküşünün de jeopolitik bir bileşeni var. Credit Suisse davası, Suudi Ulusal Bankası’nın düzenleyici nedenlerle taze para enjekte edemeyeceğine dair bir açıklamasıyla tetiklendi. Wall Street Journal Pazartesi günü, Suudi Arabistan Ulusal Bankası liderliğindeki bir grup yatırımcının Credit Suisse’i kurtarmak için son dakika girişiminde bulunduğunu bildirdi. Katar’ın da üyesi olduğu söylenen grubun, yaklaşık 5 milyar dolar nakit enjeksiyonu için teklifte bulunduğu söyleniyor. Journal, bunun Credit Suisse tahvil sahiplerini tamamen koruyacağını söyledi.
Diğer şeylerin yanı sıra mali kriz sırasında AB Komisyonu’na danışmanlık yapan bağımsız sermaye piyasası uzmanı Hans-Joachim Dübel, olayları daha geniş bir bağlamda görüyor. Berliner Zeitung’a bankacılık krizinin “hiçbir şekilde bitmediğini” söyledi. Dübel: “Avrupalılar, tıpkı petrol ve gaz çıkarlarını korumaya hazır olmadıkları gibi, bankacılık endüstrilerini Amerikan mali savaşlarının sonuçlarından koruyamadıkları veya korumaya istekli olmadıkları sürece, yatırımcılar Avrupa’dan kaçınacaklar çünkü yatırımlar kolay ve çok güvensiz. ” Asya ve Küresel Güney’deki müşteriler, “bir gün Ruslar gibi olma ve sırf yanlış pasaporta sahip oldukları için kamulaştırılma riskini göze almaları gerektiği için” Avrupa’ya sırtını dönüyor. Dübel: “Hayal etmelisiniz: Çinli bir girişimci, evinde arkasında Çin Komünist Partisi olduğu için parasını İsviçre’ye getiriyor ve birden burada da bir kamulaştırma riski olduğunu fark ediyor.” Credit Suisse’in ölümü onun ölümü anlamına geliyor. küresel iş modelinin sonu geldi.
Dübel’e göre durum Avrupa bankaları için kritik çünkü özellikle Fransız bankaları euro-dolar piyasasında yoğun bir şekilde aktif. Uzman, “Bu nedenle Macron’un ani tepkisi. Ancak, mali savaşlar ve Asya’ya doğru ekonomik kaymaların bir sonucu olarak uluslararası piyasalarda dolarsızlaşma yaşıyoruz ve bu nedenle daha fazla ayaklanma olacak” dedi.
İşletme
İsviçre’deki banka fiyaskosu neden sadece başlangıç?
Credit Suisse’in ortadan kaybolması, rahatsız edici gerçekleri gün ışığına çıkarıyor: finans sektörü risk altında ve burası tam da Batı’nın savunmasız olduğu yer.
İsviçre bankaları Credit Suisse ve UBS’nin Zürih’teki Paradeplatz’daki genel merkezi. Fotoğraf: Michael Buholzer/KİLİT TAŞI/dpa
İsviçre’nin büyük bankası UBS’nin hisse fiyatı ancak öğleden sonra pozitife döndü: Pazartesi gecesi yoğun çabalarla geliştirilen “kurtarma planının” değerine ilişkin genel belirsizlik sabaha hakimdi. UBS, son İsviçreli rakibi Credit Suisse’i yutmayı kabul etmişti. Resmi satın alma fiyatı üç milyar İsviçre frangı iken, gerçek satın alma fiyatı negatif: Yönetmelik sözde AT1 tahvil sahiplerinin tam bir zarara uğramasını şart koşuyor – bu nedenle banka, 17 milyar ABD doları değerindeki borçlarından bir çırpıda feragat edecek. Bir gecede kamulaştırılan bu menkul kıymetlerin sahipleri, kamulaştırmalarına karşı dava açmak istiyor ve bunun için ABD’li hukuk firması Quinn Emanuel’i tuttu. Şansın ne kadar büyük olduğunu söylemek zor: AT1 tahvillerinin küçük yazıları, kamulaştırmayı gerçekten kolayca mümkün kılacak şekilde tutuluyor. Kağıtlar çok spekülatif, bu yüzden daha yüksek faiz oranları var. Ancak Pazartesi günü bu borçlanma araçlarının diğer bankalar tarafından satıldığı anlaşıldı. Özellikle Deutsche Bank ve BNP Paribas inceleme altındaydı.
Tahvil sahiplerine ek olarak, çalışanlar da çok büyük sonuçlara maruz kalacak; ortak banka ancak binlerce çalışanı işten çıkarılırsa başarılı olabilir. İsviçreli vergi mükellefleri 3 milyar CHF garantiyle yanıyor, İsviçre Ulusal Bankası ve federal hükümet likidite yardımı ve toplam 200 milyar CHF tutarında temerrüt garantisi sağlıyor. UBS, karlı İsviçre müşteri işini devralmak ve Credit Suisse’in yatırım bankacılığını ortadan kaldırmak istiyor. Bu konsept, yeni bankanın cazip finansal bahisler için kapsamını artırabilir. Bu bağlamda analistler “potansiyel”den, eleştirmenler “ahlaki kumar”dan bahsediyor çünkü yeni megabankın riskleri elbette pek değerlendirilemiyor. Credit Suisse Pazartesi günü 2023 yılı için ikramiye ve maaşların da ödeneceğini duyurdu. Avrupa Merkez Bankası başkanı Christine Lagarde, ECB’nin euro bölgesinde finansal istikrarı korumak için ne gerekiyorsa yapacağını söyledi.
Küresel finansal sistem ne kadar güvenli?
İsviçre’deki banka iflası, küresel finansal sistemin güvenliğine ilişkin temel soruyu gündeme getiriyor. Finanzwende yurttaş hareketinin başkanı Gerhard Schick, Berliner Zeitung’a şunları söyledi: “Bu birleşme, finansal sistemin istikrarı ve dolayısıyla hepimiz için ilgili risklerle daha da büyük bir oyuncu yaratıyor.” UBS’nin önceki çizgisine sadık kalacağını ve yatırım bankacılığına güvenmeyeceğini varsayar. Schick, “Yine de, kesinlikle iflas etmemesi gereken daha büyük bir bankamız var” diyor. Yeşiller’in eski finans sözcüsü: “Bu sorunu gerçekten uzun zaman önce aşmak istiyorduk. Durumun böyle olmaması büyük bir siyasi başarısızlıktır.” Schick’e göre bankaların AT1 tahvilleri yerine temiz sermayeye sahip olması gerekir: “AT1 tahvilleri gibi hibrit enstrümanlar yalnızca acil durumlarda kafa karışıklığına neden olur, çünkü nasıl yapılacağı her zaman belirsizdir. Bunlar bir kriz durumunda ele alınır.”
Schick ayrıca yaptığı açıklamada, “Hafta sonu yaşanan acil birleşme, finansal piyasaların ne kadar istikrarsız olduğunu gösteriyor. Piyasalardan gelen baskı o kadar büyüktü ki, şirket bu adımı atmak zorunda hissetti. Aynı zamanda, düzenli bir çözüm olabileceğine dair inanç, görünüşe göre çok azdı. Aslında bir mali kriz durumunda bir zaman çizelgesi sağlayan banka vasiyetnameleri görünüşe göre kullanılmamış.”
Credit Suisse’in başarısızlığı, önemli finansal piyasa reformlarını nihayet hayata geçirmek için bir uyandırma çağrısıdır. Bu Almanya için de geçerli. Schick: “ABD ve İsviçre’deki olayların bu ülkede düşünülemez olduğuna kendimizi inandırmayı bırakmalıyız – bu doğru değil. Belirsiz güvenceler yerine somut siyasi önlemlere ihtiyacımız var.”
para siyaseti
İsviçre banka çöküşünün de jeopolitik bir bileşeni var. Credit Suisse davası, Suudi Ulusal Bankası’nın düzenleyici nedenlerle taze para enjekte edemeyeceğine dair bir açıklamasıyla tetiklendi. Wall Street Journal Pazartesi günü, Suudi Arabistan Ulusal Bankası liderliğindeki bir grup yatırımcının Credit Suisse’i kurtarmak için son dakika girişiminde bulunduğunu bildirdi. Katar’ın da üyesi olduğu söylenen grubun, yaklaşık 5 milyar dolar nakit enjeksiyonu için teklifte bulunduğu söyleniyor. Journal, bunun Credit Suisse tahvil sahiplerini tamamen koruyacağını söyledi.
Diğer şeylerin yanı sıra mali kriz sırasında AB Komisyonu’na danışmanlık yapan bağımsız sermaye piyasası uzmanı Hans-Joachim Dübel, olayları daha geniş bir bağlamda görüyor. Berliner Zeitung’a bankacılık krizinin “hiçbir şekilde bitmediğini” söyledi. Dübel: “Avrupalılar, tıpkı petrol ve gaz çıkarlarını korumaya hazır olmadıkları gibi, bankacılık endüstrilerini Amerikan mali savaşlarının sonuçlarından koruyamadıkları veya korumaya istekli olmadıkları sürece, yatırımcılar Avrupa’dan kaçınacaklar çünkü yatırımlar kolay ve çok güvensiz. ” Asya ve Küresel Güney’deki müşteriler, “bir gün Ruslar gibi olma ve sırf yanlış pasaporta sahip oldukları için kamulaştırılma riskini göze almaları gerektiği için” Avrupa’ya sırtını dönüyor. Dübel: “Hayal etmelisiniz: Çinli bir girişimci, evinde arkasında Çin Komünist Partisi olduğu için parasını İsviçre’ye getiriyor ve birden burada da bir kamulaştırma riski olduğunu fark ediyor.” Credit Suisse’in ölümü onun ölümü anlamına geliyor. küresel iş modelinin sonu geldi.
Dübel’e göre durum Avrupa bankaları için kritik çünkü özellikle Fransız bankaları euro-dolar piyasasında yoğun bir şekilde aktif. Uzman, “Bu nedenle Macron’un ani tepkisi. Ancak, mali savaşlar ve Asya’ya doğru ekonomik kaymaların bir sonucu olarak uluslararası piyasalarda dolarsızlaşma yaşıyoruz ve bu nedenle daha fazla ayaklanma olacak” dedi.