Tr52Tr
New member
RBC Capital Markets’a göre, altın beşinci aylık düşüşüne gerçek ilerliyor olsa da, 2.030 doların üzerinde yüksek bir fiyat senaryosu bu sonbaharda göz gerisi edilemez.
“Altının bu türlü fiyatlandırılmasının sebebi bu”
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere altın, Mart ayında 2.000 doların üzerine çıktı. çabucak sonrasında gerileyen sarı metal, Ağustos ayını yıllık %5’ten çok düşüşle kapattı. RBC Capital Markets emtia stratejisti Christopher Louney, verdiği bir demeçte, şunları söylüyor:
Yılın başında, bilhassa Rusya Ukrayna’yı işgal ederken gördüğümüz büyük ralli, altına mahsus tipik bir kriz performansıydı.
Ancak bu biçimdedan beri altın, yılın en yüksek düzeyinden düştü. Louney’e bakılırsa, bunun sebebi, bu cins krizlerin detaylarının kıymetli metal için olumsuz olması. Bu bağlamda analist, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Altının uzun vadede daha kuvvetli performans göstermesi için ekonomik ve finansal serpinti gerekiyor. Ve katiyen finansal ve ekonomik serpinti olsa da, bu kriz, daha yüksek faizler ve daha kuvvetli bir dolar manasına gelecek biçimde oynandı. Kaldı ki bir kriz düşündüğümüzde, durum her vakit bu biçimde değildir. Altının bu türlü fiyatlandırılmasının bir sebebi de budur.
“Altın sıkıştı”
RBC stratejistine bakılırsa, agresif faiz artışlarının makro itici güçleri ve kuvvetli bir dolar altını 1.800 doların altında tutuyor. Christopher Louney, şu yorumu yapıyor:
Altın sıkıştı. Günden güne, makro datalara yahut Fed konuşmasına karşılık olarak beklentilere karşı sürprizlerle karşılaştı. 50’ye karşı 75 baz puanlık artışların bir daha fiyatlandırılması ve bunların ne kadar süreceği, altını günlük olarak yönlendiren şey.
“Altın için sonbaharda 2.000 doların üzeri hala olası”
Ancak, stratejiste nazaran, artan jeopolitik tansiyonların yıl sonuna kadar altını hala desteklemesi mümkün. Bu niçinle bu sonbaharda 2.000 doların üzerinde bir fiyat etiketi hala muhtemel. Christopher Louney, bu kestirimin sebebini ise şöyle açıklıyor:
Altının halat çekmesi, yüksek riskli bir ortama karşı gerçekleşiyor. Kıta Avrupası’nda devam eden bir savaş var. Ayrıyeten, Tayvan üstündeki ABD-Çin tansiyonlarını de devam ediyor. Bunun da ötesinde, bir güç krizi ve daha geniş manada ekonomik performans açısından neler olup bittiğine dair daha geniş jeopolitik ticari karmaşıklıklar var. Bu yüksek riskli algılanan inançlı liman alt akıntısı, makro faktörlerin altını koyacağı yerin üzerinde altını destekleyen bir kuyruk rüzgarı var.
Altın fiyatları için orta ve yüksek senaryolar
Bu aksi güçler niçiniyle, RBC yıl sonuna kadar orta ve yüksek olarak iki potansiyel senaryo belirliyor. Daha fazla faiz artışı ve kuvvetli bir dolar ile tanımlanan orta senaryoya nazaran, altın 3. çeyrekte 1.679 dolar ve 4. çeyrekte 1.663 dolar olmak üzere yıllık ortalama 1.773 dolar olacak. Louney, “Bu, sırf makro şoförleri tarafınca belirlenmişse, adil bir altın fiyatıdır” diyor
Yüksek senaryo ise, daha fazla jeopolitik risk ve inançlı liman düşük akımları iddiasına dayanıyor. Bu çerçevede, altını 2022 için yıllık ortalama 1.944 dolar olarak iddia ediyor. Bunun için 3. çeyrekte 2.036 dolar ve 4. çeyrekte 1.986 dolar olarak öngörüyor. Louney, bu senaryolara ait şu açıklamalarla devam ediyor:
Bu, jeopolitik risklerin ön plana çıktığı ve ETF’lere ve öbür altın varlıklarına daha fazla inançlı liman akışı üzere altın fiyatı keşif sürecinin nasıl yapıldığının temel unsurları haline geldiği görünümdür. Piyasa, jeopolitik risk yahut iktisadın karşı karşıya olduğu daha geniş risk konusunda daha fazla telaş duyarsa, yüksek senaryomuz adil bir bahistir.
RBC’nin baz senaryosu ABD’de yavaşça bir resesyona dayanıyor
Bu ortada, altının mevcut trade modeli, kıymetli metali RBC’nin orta ve yüksek senaryoları ortasına yerleştiriyor. Riskli bir ortamda mı yoksa risksiz bir ortamda mı olduğumuz, nitekim yatırımcıların sarı metal için şoför koltuğuna ne koyduğuyla ilgili. Bu soru nitekim değerli. Louney’e bakılırsa, bu tetikleyicilerin, bu yılın başlarında görülen daha yüksek altın meblağlarına yol açası mümkün.
Ekonomik cephede, RBC’nin baz senaryosu ABD’de yavaşça bir resesyona dayanıyor. Bu, altın fiyatlarını bir ölçü yüksek tutmak için kâfi olacak. Fakat yeni rekor düzeylere yol açması pek mümkün değil. Louney, altın için ETF akışlarının yılın geri kalanında yakından dikkat edilmesi gereken tek gösterge olduğunu da kelamlarına ekliyor. Stratejist, bu hususta şu kelamları kaydediyor:
ETF akışları bu yıl yeterli olmadı. Bu, piyasanın riski ve algılanan inançlı liman dileğini nasıl gördüğünün düzgün bir göstergesi.
“Altının bu türlü fiyatlandırılmasının sebebi bu”
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere altın, Mart ayında 2.000 doların üzerine çıktı. çabucak sonrasında gerileyen sarı metal, Ağustos ayını yıllık %5’ten çok düşüşle kapattı. RBC Capital Markets emtia stratejisti Christopher Louney, verdiği bir demeçte, şunları söylüyor:
Yılın başında, bilhassa Rusya Ukrayna’yı işgal ederken gördüğümüz büyük ralli, altına mahsus tipik bir kriz performansıydı.
Ancak bu biçimdedan beri altın, yılın en yüksek düzeyinden düştü. Louney’e bakılırsa, bunun sebebi, bu cins krizlerin detaylarının kıymetli metal için olumsuz olması. Bu bağlamda analist, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Altının uzun vadede daha kuvvetli performans göstermesi için ekonomik ve finansal serpinti gerekiyor. Ve katiyen finansal ve ekonomik serpinti olsa da, bu kriz, daha yüksek faizler ve daha kuvvetli bir dolar manasına gelecek biçimde oynandı. Kaldı ki bir kriz düşündüğümüzde, durum her vakit bu biçimde değildir. Altının bu türlü fiyatlandırılmasının bir sebebi de budur.
“Altın sıkıştı”
RBC stratejistine bakılırsa, agresif faiz artışlarının makro itici güçleri ve kuvvetli bir dolar altını 1.800 doların altında tutuyor. Christopher Louney, şu yorumu yapıyor:
Altın sıkıştı. Günden güne, makro datalara yahut Fed konuşmasına karşılık olarak beklentilere karşı sürprizlerle karşılaştı. 50’ye karşı 75 baz puanlık artışların bir daha fiyatlandırılması ve bunların ne kadar süreceği, altını günlük olarak yönlendiren şey.
“Altın için sonbaharda 2.000 doların üzeri hala olası”
Ancak, stratejiste nazaran, artan jeopolitik tansiyonların yıl sonuna kadar altını hala desteklemesi mümkün. Bu niçinle bu sonbaharda 2.000 doların üzerinde bir fiyat etiketi hala muhtemel. Christopher Louney, bu kestirimin sebebini ise şöyle açıklıyor:
Altının halat çekmesi, yüksek riskli bir ortama karşı gerçekleşiyor. Kıta Avrupası’nda devam eden bir savaş var. Ayrıyeten, Tayvan üstündeki ABD-Çin tansiyonlarını de devam ediyor. Bunun da ötesinde, bir güç krizi ve daha geniş manada ekonomik performans açısından neler olup bittiğine dair daha geniş jeopolitik ticari karmaşıklıklar var. Bu yüksek riskli algılanan inançlı liman alt akıntısı, makro faktörlerin altını koyacağı yerin üzerinde altını destekleyen bir kuyruk rüzgarı var.
Altın fiyatları için orta ve yüksek senaryolar
Bu aksi güçler niçiniyle, RBC yıl sonuna kadar orta ve yüksek olarak iki potansiyel senaryo belirliyor. Daha fazla faiz artışı ve kuvvetli bir dolar ile tanımlanan orta senaryoya nazaran, altın 3. çeyrekte 1.679 dolar ve 4. çeyrekte 1.663 dolar olmak üzere yıllık ortalama 1.773 dolar olacak. Louney, “Bu, sırf makro şoförleri tarafınca belirlenmişse, adil bir altın fiyatıdır” diyor
Yüksek senaryo ise, daha fazla jeopolitik risk ve inançlı liman düşük akımları iddiasına dayanıyor. Bu çerçevede, altını 2022 için yıllık ortalama 1.944 dolar olarak iddia ediyor. Bunun için 3. çeyrekte 2.036 dolar ve 4. çeyrekte 1.986 dolar olarak öngörüyor. Louney, bu senaryolara ait şu açıklamalarla devam ediyor:
Bu, jeopolitik risklerin ön plana çıktığı ve ETF’lere ve öbür altın varlıklarına daha fazla inançlı liman akışı üzere altın fiyatı keşif sürecinin nasıl yapıldığının temel unsurları haline geldiği görünümdür. Piyasa, jeopolitik risk yahut iktisadın karşı karşıya olduğu daha geniş risk konusunda daha fazla telaş duyarsa, yüksek senaryomuz adil bir bahistir.
RBC’nin baz senaryosu ABD’de yavaşça bir resesyona dayanıyor
Bu ortada, altının mevcut trade modeli, kıymetli metali RBC’nin orta ve yüksek senaryoları ortasına yerleştiriyor. Riskli bir ortamda mı yoksa risksiz bir ortamda mı olduğumuz, nitekim yatırımcıların sarı metal için şoför koltuğuna ne koyduğuyla ilgili. Bu soru nitekim değerli. Louney’e bakılırsa, bu tetikleyicilerin, bu yılın başlarında görülen daha yüksek altın meblağlarına yol açası mümkün.
Ekonomik cephede, RBC’nin baz senaryosu ABD’de yavaşça bir resesyona dayanıyor. Bu, altın fiyatlarını bir ölçü yüksek tutmak için kâfi olacak. Fakat yeni rekor düzeylere yol açması pek mümkün değil. Louney, altın için ETF akışlarının yılın geri kalanında yakından dikkat edilmesi gereken tek gösterge olduğunu da kelamlarına ekliyor. Stratejist, bu hususta şu kelamları kaydediyor:
ETF akışları bu yıl yeterli olmadı. Bu, piyasanın riski ve algılanan inançlı liman dileğini nasıl gördüğünün düzgün bir göstergesi.