Nicea
New member
Putin'in modeli artık işe yaramıyor, onun savaş ekonomisinin faturasını artık Ruslar ödüyor, bu Ukrayna için olumlu bir şey ifade ediyor mu? Birkaç gündür birçok medya kuruluşu Rusya ekonomisinin çöküşünün yaklaştığı iddiasıyla ilgili spekülasyonlar yapıyor. ABD'nin 21 Kasım'da Gazprombank'a uyguladığı yaptırımlar sonunda “Kremlin patronunu sert bir şekilde vurdu” mu?
Kasım ayının sonunda Rus para birimi keskin bir şekilde düştü. Ay başında bir ABD doları aniden 97,44 ruble yerine 109,58'e, bir euro ise 105,84 ruble yerine 116,15'e mal oldu. Karşılaştırma için: 10 Mart 2022'de, Rusya'nın Ukrayna'ya saldırısından kısa bir süre sonra ABD doları, 120 ruble ile bir önceki rekor seviyesine ulaştı; bir euro neredeyse 133 rubleye mal oldu. Şu anda (Çarşamba itibarıyla) döviz kurları 106,19 ve 112,02 ruble. Peki buna sadece son yaptırımlar mı yol açtı?
Ruble zayıflığı: Sebep sadece ABD'nin Gazprombank'a uyguladığı yaptırımlar değil
Berlin Özgür Üniversitesi'nden Rusya uzmanı Prof. Dr. Alexander Libman, Berliner Zeitung'a yaptığı açıklamada, “Gazprombank'a yönelik yaptırımlar, döviz kurundaki son sert düşüşü tetikleyen kısa vadeli faktör gibi görünüyor” yorumunu yaptı. Ancak petrol fiyatlarının düşmesi, yıl sonu ve yaklaşan tatil nedeniyle Rus şirketlerinin daha fazla tüketim malı ithal etmesi gibi başka faktörler de var.
Uluslararası tahminlere göre ülke ekonomisinin 2024'te yüzde 2,5 ila 3,5 oranında büyümesi gerekiyor. Ancak Libman, birçok ekonomistin bu büyümenin yavaş yavaş sona erdiği konusunda hemfikir olduğunu, çünkü ekonomik çıktıyı artıracak başka üretim faktörünün bulunmadığını söylüyor. Bu özellikle işgücünü içeriyor çünkü Rusya şu anda tam istihdam durumunda. Resmi işsizlik oranı sadece yüzde 2,3 ile 1991'den bu yana en düşük seviyede.
Libman, “Devasa teknolojik gelişmeler olmadan daha fazla üretmeye devam etmenin hiçbir yolu yok ve bu da yaptırımlar ve ekonomideki güvensizlik ve mülkiyet haklarının zayıf korunması gibi temel sorunlar nedeniyle neredeyse imkansız” değerlendirmesinde bulunuyor. Dolayısıyla Rus ekonomisinin yakında yeni bir duruma geçeceği varsayılabilir. Bu şu anlama gelir: Düşük ekonomik büyüme, yüksek enflasyon ve düşük işsizlik.
Rusya uzmanı: “Yaptırımların Putin'e fayda sağlayan yönleri var”
Sorun, bu durumun siyasi ve ekonomik açıdan nasıl değerlendirileceğidir. Libman'ın bakış açısına göre durgunluk, Rus ekonomisinin çöküşü anlamına gelmiyor; zira Rusya ekonomisi 2013'ten bu yana ortalama olarak durgunlaştı ve hala işlevsel durumda. Bu daha çok uzun vadeli etkilerle ilgili çünkü Rusya şu anda ekonomik performans ve refah açısından Batılı ülkelere yetişme fırsatını kaçırıyor. Ancak bu onlarca yıllık bir bakış açısıdır. Uzman şundan emin: Putin için durgunluk durumu ve ordusuna yönelik güçlü erzak aslında kabul edilebilir.
Libman ayrıca ekonomistler arasında yaptırımlara ilişkin değerlendirmelerde fikir birliğine varıldığına dikkat çekiyor. Bunlar elbette Rus ekonomisini etkileyecek ve bazı sektörleri zayıflatacaktı; Ancak ekonomiyi istikrarsızlaştıracak ve durma noktasına getirecek kadar etkili olamazlardı.
Ancak onun açısından yeterince tartışılmayan bir nokta var: “Yaptırımların Putin'i zayıflatmak yerine ona yardım eden yönleri var.” Yaptırımlar, aksi takdirde ülkeden kaçacak olan sermayenin Rusya'da kilitlenmesine neden olacaktı. Bu sermaye ülke ekonomisine yatırılarak ekonomik büyümeye ve ücret artışlarına katkı sağlandı. Ekonomist, “Yaptırımlar farklı tasarlansaydı, bu da sermaye ve işgücünün Rusya'dan kaçışını kolaylaştıracak olsaydı, Rus ekonomisinin son yıllardaki büyümesi daha düşük olurdu ve Putin'in modeli daha az istikrarlı olurdu” dedi.
Rusya Merkez Bankası Başkanı Elvira Nabiullina ve Rusya Federasyonu Maliye Bakanı Anton Siluanov, 4 Aralık'ta Moskova'da düzenlenen “Rusya Çağrısı” yatırım forumunda konuşuyor.Yuri Kochetkov/Havuz EPA/AP/dpa
Şu anda yüzde 21 gibi çok yüksek bir faiz oranıyla Rusya merkez bankası halihazırda yüzde 8,5 olan mevcut enflasyon oranının daha da yükselmesini engellemeye çalışıyor. Aralık ayında kilit faiz oranlarının daha da artması göz ardı edilemez. Ancak Libman, Rus merkez bankasının kilit faiz oranlarını değiştirerek çok şey başarabileceğinden şüphe ediyor. Bunun nedeni, Rusya ekonomisinin büyük sektörlerinin, özellikle de askeri üretimin, merkez bankasının etkisi altında olmayan ucuz paraya erişiminin olması veya lobi faaliyetlerini bu erişimi elde etmek için yoğunlaştırmasıdır. Onlar için kilit faiz oranının neredeyse hiçbir önemi yok. Rus ekonomisinde yaklaşan stagflasyon hakkında söylenecek çok şey var; yani daha pahalı ithalat nedeniyle artan enflasyonla birlikte durgunluk.
Herhangi bir geri bildiriminiz var mı? Bize yazın! brifing@Haberler
Kasım ayının sonunda Rus para birimi keskin bir şekilde düştü. Ay başında bir ABD doları aniden 97,44 ruble yerine 109,58'e, bir euro ise 105,84 ruble yerine 116,15'e mal oldu. Karşılaştırma için: 10 Mart 2022'de, Rusya'nın Ukrayna'ya saldırısından kısa bir süre sonra ABD doları, 120 ruble ile bir önceki rekor seviyesine ulaştı; bir euro neredeyse 133 rubleye mal oldu. Şu anda (Çarşamba itibarıyla) döviz kurları 106,19 ve 112,02 ruble. Peki buna sadece son yaptırımlar mı yol açtı?
Ruble zayıflığı: Sebep sadece ABD'nin Gazprombank'a uyguladığı yaptırımlar değil
Berlin Özgür Üniversitesi'nden Rusya uzmanı Prof. Dr. Alexander Libman, Berliner Zeitung'a yaptığı açıklamada, “Gazprombank'a yönelik yaptırımlar, döviz kurundaki son sert düşüşü tetikleyen kısa vadeli faktör gibi görünüyor” yorumunu yaptı. Ancak petrol fiyatlarının düşmesi, yıl sonu ve yaklaşan tatil nedeniyle Rus şirketlerinin daha fazla tüketim malı ithal etmesi gibi başka faktörler de var.
Uluslararası tahminlere göre ülke ekonomisinin 2024'te yüzde 2,5 ila 3,5 oranında büyümesi gerekiyor. Ancak Libman, birçok ekonomistin bu büyümenin yavaş yavaş sona erdiği konusunda hemfikir olduğunu, çünkü ekonomik çıktıyı artıracak başka üretim faktörünün bulunmadığını söylüyor. Bu özellikle işgücünü içeriyor çünkü Rusya şu anda tam istihdam durumunda. Resmi işsizlik oranı sadece yüzde 2,3 ile 1991'den bu yana en düşük seviyede.
Libman, “Devasa teknolojik gelişmeler olmadan daha fazla üretmeye devam etmenin hiçbir yolu yok ve bu da yaptırımlar ve ekonomideki güvensizlik ve mülkiyet haklarının zayıf korunması gibi temel sorunlar nedeniyle neredeyse imkansız” değerlendirmesinde bulunuyor. Dolayısıyla Rus ekonomisinin yakında yeni bir duruma geçeceği varsayılabilir. Bu şu anlama gelir: Düşük ekonomik büyüme, yüksek enflasyon ve düşük işsizlik.
Rusya uzmanı: “Yaptırımların Putin'e fayda sağlayan yönleri var”
Sorun, bu durumun siyasi ve ekonomik açıdan nasıl değerlendirileceğidir. Libman'ın bakış açısına göre durgunluk, Rus ekonomisinin çöküşü anlamına gelmiyor; zira Rusya ekonomisi 2013'ten bu yana ortalama olarak durgunlaştı ve hala işlevsel durumda. Bu daha çok uzun vadeli etkilerle ilgili çünkü Rusya şu anda ekonomik performans ve refah açısından Batılı ülkelere yetişme fırsatını kaçırıyor. Ancak bu onlarca yıllık bir bakış açısıdır. Uzman şundan emin: Putin için durgunluk durumu ve ordusuna yönelik güçlü erzak aslında kabul edilebilir.
Libman ayrıca ekonomistler arasında yaptırımlara ilişkin değerlendirmelerde fikir birliğine varıldığına dikkat çekiyor. Bunlar elbette Rus ekonomisini etkileyecek ve bazı sektörleri zayıflatacaktı; Ancak ekonomiyi istikrarsızlaştıracak ve durma noktasına getirecek kadar etkili olamazlardı.
Ancak onun açısından yeterince tartışılmayan bir nokta var: “Yaptırımların Putin'i zayıflatmak yerine ona yardım eden yönleri var.” Yaptırımlar, aksi takdirde ülkeden kaçacak olan sermayenin Rusya'da kilitlenmesine neden olacaktı. Bu sermaye ülke ekonomisine yatırılarak ekonomik büyümeye ve ücret artışlarına katkı sağlandı. Ekonomist, “Yaptırımlar farklı tasarlansaydı, bu da sermaye ve işgücünün Rusya'dan kaçışını kolaylaştıracak olsaydı, Rus ekonomisinin son yıllardaki büyümesi daha düşük olurdu ve Putin'in modeli daha az istikrarlı olurdu” dedi.
Rusya Merkez Bankası Başkanı Elvira Nabiullina ve Rusya Federasyonu Maliye Bakanı Anton Siluanov, 4 Aralık'ta Moskova'da düzenlenen “Rusya Çağrısı” yatırım forumunda konuşuyor.Yuri Kochetkov/Havuz EPA/AP/dpa
Şu anda yüzde 21 gibi çok yüksek bir faiz oranıyla Rusya merkez bankası halihazırda yüzde 8,5 olan mevcut enflasyon oranının daha da yükselmesini engellemeye çalışıyor. Aralık ayında kilit faiz oranlarının daha da artması göz ardı edilemez. Ancak Libman, Rus merkez bankasının kilit faiz oranlarını değiştirerek çok şey başarabileceğinden şüphe ediyor. Bunun nedeni, Rusya ekonomisinin büyük sektörlerinin, özellikle de askeri üretimin, merkez bankasının etkisi altında olmayan ucuz paraya erişiminin olması veya lobi faaliyetlerini bu erişimi elde etmek için yoğunlaştırmasıdır. Onlar için kilit faiz oranının neredeyse hiçbir önemi yok. Rus ekonomisinde yaklaşan stagflasyon hakkında söylenecek çok şey var; yani daha pahalı ithalat nedeniyle artan enflasyonla birlikte durgunluk.
Herhangi bir geri bildiriminiz var mı? Bize yazın! brifing@Haberler