Tr52Tr
New member
LBMA/LPPM Global Değerli Madenler Konferansı 2022’ye nazaran altın, karşı şoförler tarafınca farklı istikametlere çekiliyor. Bu da yatırımcılar için baş karıştırıcı bir ortam yaratıyor. Bu belirsizlik ortamında analistlerin altın kestirimleri sonlu bir yükseliş olacağı tarafında.
“Bu ortamda altının daha uygun olmasını bekleyemezsiniz”
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, daima yüksek enflasyon, devam eden dolar gücü ve kuvvetli altın ETF çıkışları ile piyasa karışıyor. Bunun üzerine, fazlaca kuvvetli bir fizikî talep var. Fakat piyasalar Fed’den bir pivot gorene kadar, altının daha da yükselmek için yer bulması mümkün olmayacak.
HSBC Securities’in kıymetli metaller baş analisti James Steel, mevcut piyasa ortamında altının kurumsal yatırımcılarının en son enflasyon sayılarına yahut gelecekteki enflasyon beklentilerine direkt reaksiyon vermediğini söylüyor. Bu bağlamda analist, şu açıklamayı yapıyor:
Altın kurumsal yatırımcıları, son enflasyon datalarına hayli fazla reaksiyon vermiyor. Bu bilgilere beklenen mali reaksiyona tepki veriyorlar. Ve şu anda sıkılaşıyor. Fed ve öteki merkez bankaları sıkılaştırmaya devam ediyor. Bu da dolara güç veriyor. Sonuç olarak altının daha yeterli olmasını bekleyemezsiniz. Lakin, bilhassa dolar dışı para ünitelerinde nispeten uygun iş çıkardı.
Konferans iştirakçilerinin altın iddiaları hangi istikamette?
James Steel, bu yıl USD bazında altın üzerinde ağır bir baskı oluşturan doların gelecek yıl kuvvetli kalmasını bekliyor. Lakin yalnızca bir noktaya kadar, diye ekliyor. Konferansın anketinden elde edilen altın varsayımları, altının 12 ayda %10,7 artışla 1.830,50 dolar olacağı tarafında. James Steel, bahis hakkında şu değerlendirmeyi yapıyor:
Altın piyasasının daha yüksek olacağı konusunda muhtemelen hepimiz hemfikiriz. Fakat her şey, yüksek altın meblağlarını tesirli bir biçimde maskeleyen bu kalıcı dolar gücüne geri döndü. Konferans iştirakçileri, doların kuvvetli kalmasını bekliyor. Fakat gelecek yıl yalnızca bir noktaya kadar. Bunun, altının toparlanması için biraz nefes alma odası olması mümkün.
İzlenecek potansiyel itici güçlerden kimileri, enflasyon baskılarını daha uzun mühlet yüksek tutacak ve bedelli metallerin üretim maliyetlerini artıracak olan devam eden globalleşme eğilimleri olacak. Analistler ayrıyeten, ufukta potansiyel bir sorun olacak madencilik tarafındaki yatırım eksikliğine de dikkat çekiyor. Bunun, meblağları etkilemesini olası görüyorlar.
Değerli metaller için lojistik ve nakliye maliyetleri
Değerli metaller için süratle artan nakliye maliyetleri, konferans sırasında bir diğer tanınan bahisti. Analistler, global navlun maliyetlerinin bir yıldan daha kısa bir müddetde beş kat arttığını söylüyor. Ayrıyeten, gümüşü deniz yoluyla göndermek yerine uçmanın artık daha ucuz olduğunu kaydediyorlar. Bu da tüketicilerin ödemeye istekli oldukları daha yüksek primlere yol açtı. Standard Chartered’ın kıymetli metal araştırmaları genel müdürü Suki Cooper, bahse ait olarak şunları söylüyor:
Önceden gemilerin %73’ü vaktinde gidiyordu. Artık %35-40’a daha yakın ve daha maliyetli. Metalin daha emniyetli bir biçimde teslim edilmesini sağlamak için tüketiciler bu yüksek maliyeti ödemeye hazırdı.
Fiziksel piyasa, altın varsayımları ve Fed pivotu
Analistler, bu yıl Hindistan’da da gümüş talebinin fazlaca kuvvetli olduğunu söylüyor. Ayrıyeten, ithalatın, 6.000 ton olan evvelki senelera kıyasla yaklaşık 10.000 tonla yılı tamamlamayı hedeflediğini belirtiyorlar. Fakat James Steel, pahalı metallere yönelik bu ‘muazzam yeraltı talebinin’ ETF tasfiyeleri niçiniyle daha yüksek altın yahut gümüş fiyatlarına dönüşmediğine dikkat çekiyor. Bunun kısmen faiz artışları ve doların gücü üzere makro etkenlerden kaynaklandığını da kelamlarına ekliyor.
Bu ortada, fizikî piyasa, bu tasfiyelerin birçoklarını absorbe etmeyi başardı. Bu da analistlerin, bu kuvvetli fizikî talep olmasaydı altın fiyatının nerede olacağını sorgulamasına niye oldu. Suki Cooper, yılın geri kalanında fiyatlar üzerinde baskı yaratacak altın takviyeli ETF çıkışlarının devam etmesini bekliyor. Gelecek yıl, Standard Chartered küçük bir net giriş kestirim ediyor. Cooper, şunları kaydediyor:
Fed döndüğünde dönüm noktası geliyor. Doların gücünün önümüzdeki birkaç ay ortasında devam etmesi mümkün.
aynı vakitte analistler, ETF akışlarının altın fiyatı üzerinde kıymetli bir tesire sahip olduğu konusunda hemfikir.
“Bu ortamda altının daha uygun olmasını bekleyemezsiniz”
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, daima yüksek enflasyon, devam eden dolar gücü ve kuvvetli altın ETF çıkışları ile piyasa karışıyor. Bunun üzerine, fazlaca kuvvetli bir fizikî talep var. Fakat piyasalar Fed’den bir pivot gorene kadar, altının daha da yükselmek için yer bulması mümkün olmayacak.
HSBC Securities’in kıymetli metaller baş analisti James Steel, mevcut piyasa ortamında altının kurumsal yatırımcılarının en son enflasyon sayılarına yahut gelecekteki enflasyon beklentilerine direkt reaksiyon vermediğini söylüyor. Bu bağlamda analist, şu açıklamayı yapıyor:
Altın kurumsal yatırımcıları, son enflasyon datalarına hayli fazla reaksiyon vermiyor. Bu bilgilere beklenen mali reaksiyona tepki veriyorlar. Ve şu anda sıkılaşıyor. Fed ve öteki merkez bankaları sıkılaştırmaya devam ediyor. Bu da dolara güç veriyor. Sonuç olarak altının daha yeterli olmasını bekleyemezsiniz. Lakin, bilhassa dolar dışı para ünitelerinde nispeten uygun iş çıkardı.
Konferans iştirakçilerinin altın iddiaları hangi istikamette?
James Steel, bu yıl USD bazında altın üzerinde ağır bir baskı oluşturan doların gelecek yıl kuvvetli kalmasını bekliyor. Lakin yalnızca bir noktaya kadar, diye ekliyor. Konferansın anketinden elde edilen altın varsayımları, altının 12 ayda %10,7 artışla 1.830,50 dolar olacağı tarafında. James Steel, bahis hakkında şu değerlendirmeyi yapıyor:
Altın piyasasının daha yüksek olacağı konusunda muhtemelen hepimiz hemfikiriz. Fakat her şey, yüksek altın meblağlarını tesirli bir biçimde maskeleyen bu kalıcı dolar gücüne geri döndü. Konferans iştirakçileri, doların kuvvetli kalmasını bekliyor. Fakat gelecek yıl yalnızca bir noktaya kadar. Bunun, altının toparlanması için biraz nefes alma odası olması mümkün.
İzlenecek potansiyel itici güçlerden kimileri, enflasyon baskılarını daha uzun mühlet yüksek tutacak ve bedelli metallerin üretim maliyetlerini artıracak olan devam eden globalleşme eğilimleri olacak. Analistler ayrıyeten, ufukta potansiyel bir sorun olacak madencilik tarafındaki yatırım eksikliğine de dikkat çekiyor. Bunun, meblağları etkilemesini olası görüyorlar.
Değerli metaller için lojistik ve nakliye maliyetleri
Değerli metaller için süratle artan nakliye maliyetleri, konferans sırasında bir diğer tanınan bahisti. Analistler, global navlun maliyetlerinin bir yıldan daha kısa bir müddetde beş kat arttığını söylüyor. Ayrıyeten, gümüşü deniz yoluyla göndermek yerine uçmanın artık daha ucuz olduğunu kaydediyorlar. Bu da tüketicilerin ödemeye istekli oldukları daha yüksek primlere yol açtı. Standard Chartered’ın kıymetli metal araştırmaları genel müdürü Suki Cooper, bahse ait olarak şunları söylüyor:
Önceden gemilerin %73’ü vaktinde gidiyordu. Artık %35-40’a daha yakın ve daha maliyetli. Metalin daha emniyetli bir biçimde teslim edilmesini sağlamak için tüketiciler bu yüksek maliyeti ödemeye hazırdı.
Fiziksel piyasa, altın varsayımları ve Fed pivotu
Analistler, bu yıl Hindistan’da da gümüş talebinin fazlaca kuvvetli olduğunu söylüyor. Ayrıyeten, ithalatın, 6.000 ton olan evvelki senelera kıyasla yaklaşık 10.000 tonla yılı tamamlamayı hedeflediğini belirtiyorlar. Fakat James Steel, pahalı metallere yönelik bu ‘muazzam yeraltı talebinin’ ETF tasfiyeleri niçiniyle daha yüksek altın yahut gümüş fiyatlarına dönüşmediğine dikkat çekiyor. Bunun kısmen faiz artışları ve doların gücü üzere makro etkenlerden kaynaklandığını da kelamlarına ekliyor.
Bu ortada, fizikî piyasa, bu tasfiyelerin birçoklarını absorbe etmeyi başardı. Bu da analistlerin, bu kuvvetli fizikî talep olmasaydı altın fiyatının nerede olacağını sorgulamasına niye oldu. Suki Cooper, yılın geri kalanında fiyatlar üzerinde baskı yaratacak altın takviyeli ETF çıkışlarının devam etmesini bekliyor. Gelecek yıl, Standard Chartered küçük bir net giriş kestirim ediyor. Cooper, şunları kaydediyor:
Fed döndüğünde dönüm noktası geliyor. Doların gücünün önümüzdeki birkaç ay ortasında devam etmesi mümkün.
aynı vakitte analistler, ETF akışlarının altın fiyatı üzerinde kıymetli bir tesire sahip olduğu konusunda hemfikir.