Tr52Tr
New member
StoneX’e nazaran, daha zayıf bir ABD doları ve artan jeopolitik tansiyonlar altının bu yıl desteklenmesini sürdürecek ve bedelli metal dördüncü çeyrekte 1.900 dolara yükselecek. Lakin bir yıllık ‘sıkıcı fiyatlar’, ‘sıkıcı bir piyasa’ manasına gelmiyor. StoneX’in EMEA ve Asya bölgeleri için piyasa tahlili lideri Rhona O’Connell’ın piyasa yorumlarını ve altın fiyatı varsayımlarını Kriptokoin.com okuyucuları için derledik.
Rhona O’Connell’a göre altın fiyatı ipuçlarını bunlardan alacak
“Bu yıl, altın fiyatı ipuçlarını Federal Rezerv siyasetlerinden, ABD dolarının tarafından ve jeopolitik tansiyonlardan alacak” diyen Rhona O’Connell, Fed’in yeni mali döngüsünün artık yeterli bir biçimde iskonto edildiğini belirtiyor ve Aralık ayındaki nokta grafiklerine anında reaksiyon verilmemesini bu duruma örnek olarak gösteriyor. Ünlü yönetici, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Jeopolitik risk ve daima negatif gerçek faiz oranları da dahil olmak üzere art rüzgarlar durumu destekliyor ve ECB durumunu değiştirdikçe ve gelişen piyasalar toparlanma işaretleri gösterdikçe doların bir ölçü zayıflayacağına inanmak için niçinler var.
Enflasyon ve Fed’in yükselen fiyatlara karşı gayreti ön planda olmaya devam edecek. Lakin piyasalar, ABD merkez bankasının enflasyonu denetim etme çabasında ne kadar agresif olması gerektiğini abartıyor olabilir. Piyasa iştirakçileri şu anda bu yıl dört yahut beş faiz artışı bekliyor. Fed’in nokta grafiği, yatırımcılara üç faiz artırımı olabileceğini söylüyor. Lakin, siyaset yapıcılara daha fazla esneklik sağlayarak, büyük bir fark yaratabilecek olan bilanço küçültmesidir. Rhona O’Connell, 2022 görünümü için şunları söylüyor:
İki çok olasılığımız var. Bir uç nokta, faiz artışlarının ve bilanço küçülmesinin agresif olması ve bu da faizleri hayli daha yüksek tutacaktır. Buradaki fikir, enflasyonu sistemden mümkün olduğunca uzaklaştırmak olacaktır. Lakin bu, ekonomik toparlanmayı rayından çıkarma riski taşıyor. Öte yandan, bilanço küçülmesi kendi başına Fed’e faiz artırımlarında daha fazla esneklik sağlamak için gereğince düzgün olabilir. Ve bu yıl yalnızca iki faiz artırımı yapabiliriz.
“DXY, altının yakından izleyeceği diğer bir şoför olacak”
“2022 gerçeği muhtemelen ortada bir yerde olacak” diyen Rhona O’Connell’a göre, Fed’in sıkılaştırma programıyla bile, altın fiyatı için olumlu olan negatif gerçek faizler kalacak. Avrupa’da ve Doğu Avrupa’nın bir kısmında nominal faiz oranları negatif bölgede bulunuyor. ABD’ye gelince, gerçek faizler 20 yıla kadar negatif. Ünlü yöneticiye nazaran, bilanço küçülmesine, daralmaya ve faiz artışlarına karşın, yakın gelecekte iki ile on yıllık gerçek tahvil faizlerinin olumlu bölgeye geçmesi için öngörülebilir bir yol görünmüyor.
StoneX, yıl sonuna gerçek daha zayıf bir dolar öngörüyor ve DXY’nin altının yakından izleyeceği diğer bir şoför olduğunu vurguluyor. Rhona O’Connell, iç problemlere ve Eurodan kaynaklanan rekabete atıfta bulunarak, “Dışarıda dolarda yavaşça ayı eğilimindeyiz” açıklamasını yapıyor. Ünlü yönetici, varsayımlarının desteğini şöyle tabir ediyor:
Build Back Better (BBB) planının şu anda değerli bir tehdit altında olması niçiniyle ekonomik mevzuat üzerinde belirsizlik var. Ayrıyeten orta periyot seçim yılındayız ve borç tavanı bir daha yükseliyor. Daha ilerideki fazlaca daha şahin bir Avrupa Merkez Bankası mümkünlüğünü da eklediğinizde, gelişmekte olan piyasaların milletlerarası yatırımları çekmeye başlaması için bir argüman ortaya çıkıyor.
StoneX’in yıl sonu için altın fiyatı varsayımı 1.900 dolar düzeyi
Bunun da ötesinde, Rusya ve Ukrayna ile Çin ve Tayvan içinde artmaya devam eden tansiyonlarla birlikte jeopolitik risklerin de bulunduğuna değinen Rhona O’Connell, tüm bu ögelerin altının lehine çalıştığını belirtiyor. Lakin, ünlü yöneticiye göre dikkat edilmesi gereken bir karşı rüzgar, piyasalar için mükemmel, lakin altın üzerinde bir sürüklenme olan ekonomik istikrar:
Ekonomik istikrar, altının yelkenlerindeki rüzgarı biraz azaltabilir. Bu yıl altın için nispeten dar aralıklar arıyoruz. Potansiyel olarak sıkıcı bir fiyat yılı olacak. Fakat sıkıcı bir fiyat, sıkıcı bir piyasa manasına gelmiyor. Altının yıl ortalamasını 1.871 dolar olarak kestirim ediyoruz ve dördüncü çeyrekte 1.900 dolardan süreç görmesini bekliyoruz.
Rhona O’Connell’a göre altın fiyatı ipuçlarını bunlardan alacak
“Bu yıl, altın fiyatı ipuçlarını Federal Rezerv siyasetlerinden, ABD dolarının tarafından ve jeopolitik tansiyonlardan alacak” diyen Rhona O’Connell, Fed’in yeni mali döngüsünün artık yeterli bir biçimde iskonto edildiğini belirtiyor ve Aralık ayındaki nokta grafiklerine anında reaksiyon verilmemesini bu duruma örnek olarak gösteriyor. Ünlü yönetici, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Jeopolitik risk ve daima negatif gerçek faiz oranları da dahil olmak üzere art rüzgarlar durumu destekliyor ve ECB durumunu değiştirdikçe ve gelişen piyasalar toparlanma işaretleri gösterdikçe doların bir ölçü zayıflayacağına inanmak için niçinler var.
Enflasyon ve Fed’in yükselen fiyatlara karşı gayreti ön planda olmaya devam edecek. Lakin piyasalar, ABD merkez bankasının enflasyonu denetim etme çabasında ne kadar agresif olması gerektiğini abartıyor olabilir. Piyasa iştirakçileri şu anda bu yıl dört yahut beş faiz artışı bekliyor. Fed’in nokta grafiği, yatırımcılara üç faiz artırımı olabileceğini söylüyor. Lakin, siyaset yapıcılara daha fazla esneklik sağlayarak, büyük bir fark yaratabilecek olan bilanço küçültmesidir. Rhona O’Connell, 2022 görünümü için şunları söylüyor:
İki çok olasılığımız var. Bir uç nokta, faiz artışlarının ve bilanço küçülmesinin agresif olması ve bu da faizleri hayli daha yüksek tutacaktır. Buradaki fikir, enflasyonu sistemden mümkün olduğunca uzaklaştırmak olacaktır. Lakin bu, ekonomik toparlanmayı rayından çıkarma riski taşıyor. Öte yandan, bilanço küçülmesi kendi başına Fed’e faiz artırımlarında daha fazla esneklik sağlamak için gereğince düzgün olabilir. Ve bu yıl yalnızca iki faiz artırımı yapabiliriz.
“DXY, altının yakından izleyeceği diğer bir şoför olacak”
“2022 gerçeği muhtemelen ortada bir yerde olacak” diyen Rhona O’Connell’a göre, Fed’in sıkılaştırma programıyla bile, altın fiyatı için olumlu olan negatif gerçek faizler kalacak. Avrupa’da ve Doğu Avrupa’nın bir kısmında nominal faiz oranları negatif bölgede bulunuyor. ABD’ye gelince, gerçek faizler 20 yıla kadar negatif. Ünlü yöneticiye nazaran, bilanço küçülmesine, daralmaya ve faiz artışlarına karşın, yakın gelecekte iki ile on yıllık gerçek tahvil faizlerinin olumlu bölgeye geçmesi için öngörülebilir bir yol görünmüyor.
StoneX, yıl sonuna gerçek daha zayıf bir dolar öngörüyor ve DXY’nin altının yakından izleyeceği diğer bir şoför olduğunu vurguluyor. Rhona O’Connell, iç problemlere ve Eurodan kaynaklanan rekabete atıfta bulunarak, “Dışarıda dolarda yavaşça ayı eğilimindeyiz” açıklamasını yapıyor. Ünlü yönetici, varsayımlarının desteğini şöyle tabir ediyor:
Build Back Better (BBB) planının şu anda değerli bir tehdit altında olması niçiniyle ekonomik mevzuat üzerinde belirsizlik var. Ayrıyeten orta periyot seçim yılındayız ve borç tavanı bir daha yükseliyor. Daha ilerideki fazlaca daha şahin bir Avrupa Merkez Bankası mümkünlüğünü da eklediğinizde, gelişmekte olan piyasaların milletlerarası yatırımları çekmeye başlaması için bir argüman ortaya çıkıyor.
StoneX’in yıl sonu için altın fiyatı varsayımı 1.900 dolar düzeyi
Bunun da ötesinde, Rusya ve Ukrayna ile Çin ve Tayvan içinde artmaya devam eden tansiyonlarla birlikte jeopolitik risklerin de bulunduğuna değinen Rhona O’Connell, tüm bu ögelerin altının lehine çalıştığını belirtiyor. Lakin, ünlü yöneticiye göre dikkat edilmesi gereken bir karşı rüzgar, piyasalar için mükemmel, lakin altın üzerinde bir sürüklenme olan ekonomik istikrar:
Ekonomik istikrar, altının yelkenlerindeki rüzgarı biraz azaltabilir. Bu yıl altın için nispeten dar aralıklar arıyoruz. Potansiyel olarak sıkıcı bir fiyat yılı olacak. Fakat sıkıcı bir fiyat, sıkıcı bir piyasa manasına gelmiyor. Altının yıl ortalamasını 1.871 dolar olarak kestirim ediyoruz ve dördüncü çeyrekte 1.900 dolardan süreç görmesini bekliyoruz.