2008’den daha kötü olacak

Nicea

New member
Ev
İşletme
ABD’li ekonomist Michael Hudson bankacılık krizi üzerine: 2008’den daha kötü olacak

Mali krizin nedenleri nelerdir ve Almanya’yı nasıl etkileyecek? Wall Street analisti Michael Hudson, dolaşımda çok fazla hayali para olduğunu söylüyor.


03/22/2023 | 22.03.2023 – 21:39 tarihinde güncellendi


Mevcut krizin başlangıç noktası: New York Menkul Kıymetler Borsası. Peter Morgan/AP


Michael Hudson, bankacılık işinde eski bir eldir. 1960’larda çeşitli büyük ABD bankalarında analist olarak çalışıyordu. ABD hükümeti 1972’de dolar-altın çıpasını terk ettiğinde, standart çalışması “Süperperyalizm”de, en büyük borçlu devlet olarak ABD’nin küresel liderlik rolünü nasıl sağlamlaştırdığını anlattı. Aslında onun kaderinde farklı bir yol vardı: Vaftiz babası Leon Troçki’yi örnek almalı ve kendini dünya devrimine adamalıdır. Farklı çıktı. Bugün New York’ta Michael Hudson’a ulaşıyoruz.

ABD’de bankalar batıyor ve İsviçre’de sistemik olarak önemli bir finans kuruluşu olan Credit Suisse iflas ederek rakip banka UBS tarafından devralındı. Sıradaki ne? Mevcut banka başarısızlığı 2008 mali krizinden daha mı kötü olacak?

Bu sefer daha kötü çünkü belirli bir bankanın dolandırıcılığının sonucu değil. Birkaç bankanın iflas etmesinden kaynaklanmıyor. Hayır, mevcut kriz, hızla artan faiz oranlarının sonucudur. Merkez bankaları gevşek para politikası niceliksel genişlemeye son vermeye çalışıyor. Sonuç, yükselen faiz oranlarının banka rezervlerinin değerini düşürmesidir. Silikon Vadisi Bankası’nda olan tam olarak buydu. Ama bu sadece bu bankayla ilgili değil, tüm bankacılık sistemiyle ilgili. Bankalardan net çıkışlar devlet tahvillerine yatırılmaktadır. Tabii yatırımcılar banka tasarruf hesaplarında sadece yüzde 0,2 getiri elde edebiliyorsa bunu yüzde 4 kazanabilecekleri devlet tahviline çevirecekler. Yani mevduatlarını geri çekiyorlar. Ve mevduatları geri çektiklerinde, bankalar uzun vadeli ipoteklerini veya kendi devlet tahvillerini zararına satmak zorunda kalıyor çünkü yükselen faiz oranları uzun vadeli ipotek ve tahvillerin piyasa fiyatını düşürüyor. Yani bankalar sermaye kayıplarını kabul etmek zorunda.

bilgi kutusu resmi


CC BY-SA 4.0/Megan Ashcroft


Görüşülen kişiye

Michael Hudson (1939 doğumlu) bir ekonomist ve Missouri-Kansas City Üniversitesi’nde Emeritus Ekonomi Profesörüdür. 2006 gibi erken bir tarihte, Harper’s Magazine için yazdığı bir makalesinde, ABD emlak piyasasındaki ve 2008’deki küresel mali krizle doruğa ulaşan mali balonun patlaması konusunda uyarıda bulundu. Michael Hudson’ın aşağıdaki kitapları yakın zamanda Almanca olarak yayınlandı. : “Finanzimperialismus. ABD ve Küresel Hakimiyet Stratejisi” ve “Sektör. Neden küresel finans bizi mahvediyor”.


Duyurulu bir kaza olduğunu kastediyorlar. ABD Federal Rezervi banka başarısızlıklarına göz yumacak mı?

Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell, enflasyonun ABD’nin Rusya’nın petrol ve tahıl ihracatına yönelik yaptırımlarının sonucu olmadığını söyledi. Fiyat artışlarının tekel fiyatlarının değil, işçilerin yüksek ücret taleplerinin sonucu olduğuna inanıyor. Amerika Birleşik Devletleri’nde gerçek ücretler düştüğü için durum açıkça böyle değil. Ancak Fed, reel ücretlerin daha da düşmesini istiyor. Powell iki milyon işsize ihtiyacımız olduğunu söyledi. Yani işçiler iş için birbirleriyle savaşacak ve hepsi ücret taleplerini düşürecekler. Fed, sadece işçilerle savaşmak için bankacılık sistemini iflas etmeye hazır. Bu, Federal Rezerv’in ekonomiyi canlandırmak ve istihdamı artırmak için finansal sistemi kullanmak yerine ücret oranlarını düşürmeye ve işsizlik yaratmaya ne kadar takıntılı olduğunu gösteriyor. Yani bankacılık sisteminin temsilcileri emek karşıtı politikaları ve yanlış ekonomi teorileri ile kendi ayaklarına kurşun sıkıyorlar.

Bankacılık krizi Almanya'yı vurduğunda ne olur?

Bankacılık krizi Almanya’yı vurduğunda ne olur?
  • hisseler
Merkez bankası müdahalesi olmazsa ekonomi çöker. Fed ve ECB, mali piyasalara milyarlarca dolar yardım sağlıyor. Kurtarma önlemlerini nasıl değerlendiriyorsunuz?

Avrupa Merkez Bankası faiz oranlarını yükseltmeye devam etti ve bu ABD’deki ile aynı olumsuz etkiye sahip olacak. Sorun, bankaların varlıklarının ve rezervlerinin gerçek piyasa değerini bildirmek zorunda olmamasıdır. Hepsi, faiz oranları çok düşükken ödedikleri bir satın alma fiyatına dayanan defter değerinden taşırlar. Böylece bankacılık sistemi hayali sermaye ile dolup taşar.

Şimdiye kadar kriz sadece ABD ve İsviçre’yi etkiledi. Almanlar paçayı mı kurtardı yoksa birikimlerimiz için mi endişelenmemiz gerekiyor?

Elbette Almanya’da endişelenmeniz gerekiyor. Faiz oranlarını yükselten herhangi bir ülke tahvillerin, hisse senetlerinin ve gayrimenkulün değerini düşürür. Ve bu, ABD’de olduğu kadar Avrupa’da da olacak. Sorun, Alman ve Avrupa bankalarının tahvillerinin ve ipoteklerinin piyasa değerini ne ölçüde kaybettiğini bildirip bildirmedikleridir. Bunu yaparlarsa, varlıklarının değerindeki düşüş sonunda öz sermayelerini tüketecektir. Ve Amerika Birleşik Devletleri’nde olan tam olarak buydu. Bu nedenle, Avrupa’da Almanya’nın geleceği için ABD’ye model olarak bakılması gerektiğini düşünüyorum.

Sıradaki banka iflası: mali kriz hız kazanıyor

Sıradaki banka iflası: mali kriz hız kazanıyor
  • hisseler
2008 mali krizinden hangi dersleri alabiliriz? Sadece bankacılık sektöründe mi bir krizdi yoksa kriz sıradan çalışanları da etkiliyor mu?

2008 mali krizi genel bir bunalıma dönüştü. Başkan Barack Obama yönetimindeki ABD hükümeti, kötü bankaların batmasına izin vermek yerine bankaları ucuz parayla kurtarmak gibi bir hata yaptı. O zamanlar bu konuda siyasi bir tartışma vardı. Federal Deposit Insurance Corporation başkanı Sheila Bair, Citibank ve etkilenen diğer bankaların batmasını istedi. Bu bankaların, hayali fiyatlarla hurda ipotek kredisi vererek hile yaptıkları için öz sermayelerini kaybettiklerini söyledi. Bankalar kötü yönetiliyordu ve bu nedenle hükümet tarafından devralınmak zorunda kaldılar. Ancak Başkan Obama, esasen bankalar için bir lobiciydi. ABD Başkanı Bill Clinton döneminde Hazine Bakanı olan Robert Rubin’den önemli tavsiyeler aldı. Obama yönetimi, Citibank’ı ve kampanya bağışçıları olan diğer bankaları kurtarmak için Amerika’yı 15 yıllık bir bunalıma sokmayı tercih etti. Bankalar, Demokrat Parti’ye ana katkı sağlayanlardır. Başkan Joe Biden’ın yönetimi, ABD yüksek teknoloji sektörü Demokrat Parti’ye büyük bir bağışçı olduğu için Silikon Vadisi Bankası’nı kurtardı.

2008 mali krizini, Yunanistan’da ciddi sosyal çalkantılarla birlikte euro krizinin depresyonu izledi. Alman ekonomisi bu sefer benzer şekilde ilerleyebilir mi?

Amerikalılar krizi Avrupa’ya kaydırmak istiyor. Çelik sanayi, makine mühendisliği ve otomobil üretiminde ABD’nin en büyük rakibi Almanya. Washington, Almanya’nın ekonomik bir rakip olarak ayakta kalamayacağından emin olmak istiyor. Bu nedenle ABD hükümeti Alman endüstrisi üzerinde baskı kuruyor. Alman şirketleri, yüksek enerji fiyatları nedeniyle Amerika Birleşik Devletleri’ne -tercihen yeterince sendikalaşmamış olan güney eyaletlerine- taşınmaya zorlanıyor.

Robert Habek:

Robert Habeck: “Güven kasıtlı olarak yok edildi”, FDP ısı pompası planını delicesine pahalı olmakla eleştiriyor
  • hisseler
Bir finans uzmanısınız, Wall Street bankalarında analist olarak çalıştınız, Birleşmiş Milletler ve Avrupa hükümetlerine danışmanlık yaptınız. Söyle bana: Krizden nasıl çıkacağız?

Mesele şu ki, mali krize 2008’den beri gevşek para politikasının biriktirdiği muazzam borç neden oldu. ABD’de bu borç silinmedikçe ekonomi toparlanamaz. Çok yüksek düzeyde otomobil ve öğrenci kredisi borcu var. Kredi kartı borçluları da giderek daha fazla gecikiyor. Ve özellikle büyük ofis binaları ve ticari mülklerle ilgili bir sorun var. Korona salgınından bu yana, New York ve diğer şehirlerdeki bunlar yalnızca yüzde 60 kapasiteye kadar kullanıldı. Kira gelirlerinin düşük olması nedeniyle mülk sahipleri bankalardan alacakları ipotekleri ödeyemiyor. Bu nedenle, ABD ticari emlak sektöründeki ipotek temerrütlerinin yayılmaya devam etmesi ve özel borcun da ödenememesi beklenebilir. Ancak ABD hükümeti borcu silmeyecek çünkü finans ve emlak sektörleri hem Demokratlar hem de Cumhuriyetçiler için kampanyaya ana katkıda bulunuyor. Yani burada işler pek umut verici görünmüyor. Ekonomik bir iyileşme yaratmak için gerekli olanı yapmaktan çok uzağız: borcu silmek.

Geri bildiriminiz var mı? Bize yazın! briefe@Haberler
 
Üst